唐小姐投資進取，已擁有「一桶金」，但金融海嘯令資產價格暴跌，現持有不少「蟹貨」，冀重整投資組合準備退休。理財專家指出，雖然唐小姐持有的股票大幅貶值，但均為實力藍籌，可長線持有不需沽出。不過，建議她將部份外幣投資轉作外幣債券基金，平衡投資組合風險。
記者：黃碧珊 攝影：梁鑑章
雖然唐小姐資產已逾200萬元，惟不論外幣或股票，皆是高位買入，「07年把持貨沽清後，股市還向上，心有不甘，用本金及所賺的資金再入貨（表1），不料股市逆轉，又沒有止蝕，賬面損失近70萬元。」
冀退休前置業
另外，投資外幣亦有相同遭遇，惟部份已回升至買入價，加上利息補貼，不致虧損嚴重。
唐小姐希望降低投資風險，為退休準備，因現時與父母租住物業，希望退休前置業，退休後便不用擔心租金支出。撇除買樓支出，假設每年平均通脹3%，退休後每年回報5%，如要維持每月現值1.2萬元生活費，唐小姐65歲退休時，需有436萬元，才足夠應付20年退休生活。
個案
讀者：唐小姐
年齡：45歲
家庭狀況：與父母同住
職業：秘書
月入：1.8萬元
每月支出：1.2萬元
資產：現金50萬元、股票市值約100萬元、外幣現值約70萬元、強積金現值約30萬元
症狀：投資坐艇
目標：65歲退休，每月有現值1.2萬元生活費及自住物業
分析
退休時用額外資金買樓
按唐小姐現有收入及資產，萬利理財總裁張佩儀表示，要滿足退休及置業計劃並不困難，將現有資產重新配置，不需止蝕離場，只需增加較低風險收息工具，現有50萬元現金則保留為應急錢，以備不時之需。
保留50萬應急錢
若按照投資建議，並達到目標回報，唐小姐在65歲退休時，可望儲得1002.5萬元（表2），減去436萬元退休所需，餘額可購買566.5萬元物業，或保留較多退休金。
此外，唐小姐可以提早在60歲退休，假設其投資組合及回報不變，15年之後，共有722.1萬元資金，但由於要應付較長的退休生活，屆時所需的退休金增至450萬元，故只能有272.1萬元置業。
唐小姐為單身人士，置業彈性較大，而買入樓價約150萬元的物業，付三成首期45萬元，可由手頭現金支付，假設實際按息2.5厘，分20年攤還，貸款105萬元，月供5564元，每月盈餘足夠應付。
買舊樓注意維修費
不過，張佩儀提醒，150萬元物業多為舊樓，要注意現時樓齡20年的物業，65歲退休時，樓齡已達40年，屆時維修費用將較新樓高。
至於購入200萬元樓齡較新的物業，維持三成首期，餘額以實際按息2.5厘，分20年攤還，需支付60萬元首期，月供7419元，唐小姐則力有不逮。因此，張佩儀建議按退休時資金所得再作打算，若屆時資金不足在私人市場買樓的話，可以考慮買入自由市場的居屋或公屋。
投資建議
新興市場股債基金可吼
為分散投資風險，張佩儀建議繼續持有外幣，將其中共現值40萬港元的英鎊及澳元，改買外幣債券基金。債券基金價格相對穩定，派息回報亦比定存高。餘下共值30萬港元人民幣及新西蘭元則放銀行等升值，或待新人民幣債券推出時，以所持人民幣認購。
除一筆過投資外幣債券基金，建議將每月盈餘6000元月供股票及債券基金。其中股票基金建議月供4000元，可選擇新興市場、中國及能源，新興市場佔40%，中國及能源各佔30%。張佩儀解釋新興市場如中國、印度及巴西等國家的GDP增長較歐美強勁，而且人口龐大，有內需支持，可看高一線。
外幣債券基金回報較高
至於選擇能源基金，主要是供求因素，及替代能源未成大氣候。債券基金可選新興市場及高收益類別，各月供1000元，料隨着全球經濟增長，兩者均有升值潛力（表3）。
至於「蟹貨」股票，部份現值較買入價跌逾50%，因所持為實力藍籌股，建議悉數長線投資。若100萬元股票年回報有6%，20年後得320.7萬元，加上強積金、現金、外幣、債券基金及股票基金，共有1002.5萬元。
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