上月22日，中國自動化（569）見今年高價6.77元，昨日最低4.80元，平收5元，短期跌得過份，可小注博反彈，短線目標係月初的低位5.70元。
集團係內地最大的安全及緊急控制系統供應商，主要涉及鐵路基建及石油煤化工兩大行業，市佔率達7成，憑藉龍頭地位不斷擴大市場優勢，歷年業績保持穩定增長，07年（12月年結）盈利9990萬元人民幣（下同），升45.8%，08年賺1.49億元，升49.1%；09年營業額11.25億元，升29.9%，股東應佔盈利2.12億元，升42.2%，每股盈利21.9分，派息5港仙。
去年石化系統所得收益5.76億元，升18.6%，佔總收益51.2%，期內完成多個煤化工項目，並積極進軍上游石化市場，毛利率由40.3%提升到43.6%。
鐵路系統所得收益5.49億元，升44.3%，佔總收益48.8%，業績大升主要是中國持續大量投資興建新車站及重建舊車站，以及抓住機遇拓展城市軌道交通業務，並有北京及重慶地鐵合約部份確認入賬，毛利率由37%提升到45.9%。
集團積極拓展新業務，與在全球具領導地位的ABB成立合營公司，發展牽引變流器和輔助變流器及零部件、牽引電動機的業務；亦與內地最大的自動化儀錶生產商銀星能源成立合營，在寧夏建設產業基地，發展新能源產業及工業自動化裝備業務，注資8000萬元持25%股權，並計劃收購額外股權鞏固所持份額。
擬發展核電安全系統
中自化已計劃進入核電安全系統領域，估計最快兩年內可取得有關認證，由於核電安全系統門檻高，暫無內地企業生產，市場競爭程度較低，利潤水平亦與現有業務相若。
公司展望前景有信心，內地未來幾年對鐵路、地鐵及城際鐵路的投資仍會不斷增加，而石化業為滿足需求亦會繼續擴建產能，到4月底止，今年新簽合同約4.5億元，升20%，令手頭合約達13億元，估計2010年盈利可達2.9億元，每股盈利28.5分，約32港仙，行業龍頭及高增長公司可值較高PE，中長線看好。
郭兆誠