【本報訊】人民銀行昨日發行60億元（人民幣．下同）3個月央票，收益率為1.4492，微升0.0404，而1200億元3年期中央票據的息率連續3次各下調，「短息高長息低」被部份市場人士解讀為人行隨時加息；不過，內地銀行界指，目前國際形勢不明朗，中央或不急於出辣招。
人行央票短息高長息低
3個月央票收益率微升之所以引起加息的疑雲，主要是基於3個月央票收益率自1月7日以來首次上調，人行於同月14日宣佈上調存款準備金率，3個月央票收益率亦被視為加息「風向儀」。
以目前形勢來看，3個月央票收益率不一定是加息的「風向儀」，發改委宏觀經濟研究院分析師孫學工指出，「中國將會非常謹慎，不會過度收緊。」事實上，人行於上周通過公開市場注入1520億元，為2月底以來首次注入流動性資金。
歐危機未脫險 或推遲加息
考慮到歐洲債務危機等不確定性因素，中央加息政策變得更小心，繼德意志銀行修正對中國加息預期，摩根士丹利與瑞信亦向客戶發出電子郵件，大摩原預料中國在上半年加息，現修正為下半年，加息最多一次。瑞信指，中國的決策者可能對採取緊縮措施更加謹慎，特別是在房地產市場交易量大幅下滑之後。瑞信中國經濟學家陶冬表示，中國的加息時機已被推遲。
其實，中國的決策者對於採取緊縮的措施已更加謹慎，以地產為例，據了解，監管者原則上希望各省市在推出調控樓市的細則，毋須較「4.17」辣（國務院於4月17日公佈壓抑部份城市樓價升勢過急條例），除非一些地區樓價真的失控。
以浙江省政府推出18項調控樓市細則，內容就是與「4.17」相若，但建議貸款首付比例和貸款利率應大幅提高，具體由商業銀行根據風險管理原則確定。
而上海盛傳推出的房產稅，在市政府有關方面與地產商商討後，暫定於下半年才推出，不過，執行與否，仍由中央拍板。
當然，政策仍是有保有壓，中銀監叫停渤海銀行在北京的地產貸款業務，理由自然是渤海銀行過份勇貸。