國美電器（493）今年首季業績符合瑞信預期，雖然內地收緊樓市政策，影響整體營商環境，惟由於國美估值較其他消費股吸引，故該行重申「跑贏大市」評級，但目標價輕微下調4.6%，至3.34元，相當於今年預測市盈率22.5倍，意味具46%的潛在上升空間。國美昨日逆市升4.1%，收報2.29元。
瑞信預計，內地加強打壓樓市，將削弱國美明年盈利增長動力。據了解，國美約3成營業額與樓市成交量有直接關係，若樓市交投量下跌25%，估計將拖低該股明年營業額及盈利預測7.5%及14.3%。不過，國美現價僅相當於明年預測市盈率12.9倍，較超市股及百貨股有達24%至26%折讓。若中央有效令樓價降溫，以及令低及中價樓盤供應增加，一旦樓市復蘇，將有助推動股價表現。
瑞信將國美2010至2012年每股盈利預測下調4.5%至4.7%，至0.13元、0.18元及0.22元人民幣，以反映營業額、銷售、管理支出及財務開支等調整。
美林亦重申國美「買入」建議，但目標價調低至2.9元，較現價具27%的潛在升幅。該行指，國美現時已出現超賣，股價已反映市場對房地產市場的憂慮及前主席黃光裕官司案，預期該股2010至2012年每股盈利年複合增長將達23%。
大行對各股票最新評級
─花旗─
南戈壁（1878） 評級變動：維持買入
目標價調整：150.00→150.00元 昨收報：86.00元 潛在變幅：↑74.42%
─瑞信─
俄侶（486） 評級變動：維持跑贏大市
目標價調整：11.80→11.80元 昨收報：8.00元 潛在變幅：↑47.50%
國美電器（493） 評級變動：維持跑贏大市
目標價調整：3.50→3.34元 昨收報：2.29元 潛在變幅：↑45.85%
─高盛─
百盛集團（3368） 評級變動：維持買入
目標價調整：15.90→15.60元 昨收報：11.04元 潛在變幅：↑41.30%
阿里巴巴（1688） 評級變動：維持沽售
目標價調整：11.00→14.00元 昨收報：15.52元 潛在變幅：↓9.79%
─美林─
國美電器（493） 評級變動：維持買入
目標價調整：3.35→2.90元 昨收報：2.29元 潛在變幅：↑26.64%
─野村─
東方海外（316） 評級變動：維持買入
目標價調整：67.00→69.70元 昨收報：55.90元 潛在變幅：↑24.69%
─摩通─
富士康（2038） 評級變動：中性→減持
目標價調整：8.00→5.40元 昨收報：6.12元 潛在變幅：↓11.76%