【本報訊】資金回流市場及外資對A股重燃興趣，內地股市昨彈逾2%，為個半月最大升幅。具啟示的是，與A股走勢亦步亦趨的A50中國基金（2823），現時基金價格與每股資產淨值（NAV）出現8.3%溢價，為08年10月後最高。據經驗，高溢價加上近月A50頻增發，A股已出現見底訊號，醞釀新一輪升浪。
記者：黃武榮 應毓華
在重磅金融股帶動下，滬綜指重上2700點，收報2710點，升2.06%：深成指報10417點，升2.67%。
雖然人行本周共發行340億元（人民幣，下同）3個月及1年期央票，並進行300億元的回購操作，令市場共收回640億元資金。不過，本周到期釋放資金量達2160億元，意味今周人行實際向市場淨注資1520億元人民幣，為過去3個月首次有資金重新流入市場，大大紓緩流動性壓力。
現價較NAV高8.3%年半高
一名美資基金經理解釋，A股今年暴瀉兩成已惹來業界不滿。考慮到農行上市在即，在股市低迷、市場缺水環境下，中央如不及時放水，農行有機會步建行（939）05年「賤價」上市後塵。他預期人行短期加息機會不大，反而人民幣升值機會較高，或重新吸引外資熱錢回流A股。
事實上，最受外資歡迎、曲線投資A股的A50基金，昨日錄得30.2億港元成交冠港股，股價更抽高3.11%，收報12.6港元，跑贏滬深300昨日2.44%升幅。據昨晚其公佈資料，A50最新每股NAV為11.63港元，現價較NAV有8.34%溢價，為年半來最高。
A50現溢價或折讓，某程度反映外資及基金大戶對A股前景看法，對後市有啟示。
摩通料內地股市快反彈
回顧A股過去兩年起伏，A50溢價/折讓指標作用相當準確，每當出現轉角市，皆出現較大溢價或折讓。滬綜指08年11月低見1700點，不過早於9月及10月，A50平均錄得逾5%溢價，最高更見10%，及後A股見底反彈至09年8月。無獨有偶，A股去年8月於3471點見頂前，A50已不尋常地連續個半月出現逾2%折讓，及後A股回落至今，A50亦迅速由折讓轉為溢價。
值得留意，A50本周共增發0.72億份新單位，以平均價12.2港元計，A50共獲8.8億港元資金流入。摩根大通董事總經理李晶表示，A股近日表現欠佳，不過A股市盈率跌至15至16倍，A股對H股溢價收至5%，料6至9月會反彈。
A50本月頻增發溢價急升
5月13日 股價：12.60元 NAV：11.63元 發行單位：37.12億 溢價/折讓：8.34%
5月12日 股價：12.22元 NAV：11.38元 發行單位：36.98億 溢價/折讓：7.38%
5月11日 股價：11.94元 NAV：11.19元 發行單位：36.52億 溢價/折讓：6.70%
5月10日 股價：12.22元 NAV：11.42元 發行單位：36.44億 溢價/折讓：7.01%
5月7日 股價：12.00元 NAV：11.23元 發行單位：36.40億 溢價/折讓：6.86%
5月6日 股價：12.02元 NAV：11.36元 發行單位：36.40億 億5.81%
5月5日 股價：12.22元 NAV：11.95元 發行單位：36.06億 億2.26%
5月4日 股價：12.26元 NAV：11.96元 發行單位：36.10億 億2.51%
5月3日 股價：12.42元 NAV：12.22元 發行單位：36.10億 億1.64%
＊股價相對NAV（每股資產淨值）