【本報綜合報道】為阻歐洲債務危機擴散，歐盟上周末連發三招，除成立7500億歐元（約7.5萬億港元）穩定基金協助財困歐元區國家外，歐洲央行將破天荒購買歐元區國債，變相執行量化寬鬆措施，並重啟與各地央行的貨幣互換機制及部份緊急貸款機制，盡顯不惜一切捍衞歐元決心，對上周人心惶惶的環球金融市場帶來極大振奮，環球股市強勢反彈。
歐豬五國（PIIGS，即葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘及西班牙）信貸違約掉期（CDS）隨即急跌，其中希臘5年期CDS急跌340點子至575點子；葡萄牙5年CDS急跌182點子，至243點子。希臘國債價格飆升，兩年期債息一度急跌1328點子，報4.98厘。
歐豬CDS急跌希債價飆
歐盟財金官員與國際貨幣基金組織（IMF）代表，周日結束長達14小時會議後，宣佈成立近萬億美元穩定機制，是自雷曼兄弟爆煲後，全球最大規模救市計劃，其中歐盟將出資600億歐元，並成立特殊目的工具（SPV），由歐元區政府擔保發債集資4400億歐元，而IMF則最多出資2500億歐元。
IMF總裁卡恩表示，該組織將參與今次穩定機制，但未提及實質金額，日後將按個別國家情況提供援助。國務院總理溫家寶表示，中國堅定支持歐元區國基會聯手啟動拯救希臘行動。法國財長拉加德稱，歐洲各國採取史無前例的聯合行動，是要向市場發出捍衞歐元的強烈訊號，她深信穩定機制將能發揮作用。
歐盟提供的600億歐元緊急撥款，必須得到歐盟27國同意。惟英國財相戴理德已表明，該國不會參與穩定機制。另外4400億歐元貸款擔保，將由毋須尋求援助的歐元區國家攤分，德國將肩負最大份額，由於須經各國議會通過，發放援助的過程或較緩慢。
康奈爾大學教授普拉薩德稱，歐盟和IMF今次大灑銀彈，短期可收穩定市場之效，惟長遠而言，容許財困國家輕易取得貸款，將令其推行財政改革的決心大減。HighFrequency的分析報告則指出，向本已債台高築的政府提供更多貸款，無助解決問題，只會令財赤進一步惡化。
干預債市惹市場質疑
此外，歐洲央行將史無前例干預國債市場之舉，勢必惹來極大爭議。該行將於二手市場買賣歐元區國債和私人債務，以紓緩部份債券市場壓力。有別於美聯儲局和英倫銀行，歐央行將同時在市場上吸資，意味有關措施不會改變現行貨幣政策。但外界普遍認為，吸納國債將令該行獨立性受質疑。Cumberland投資總監科托克稱，歐央行的行動令財政和貨幣政策的界線模糊。UniCredit首席經濟師安農齊亞塔稱，一旦大手削赤承諾未兌現，歐央行或惹印銀紙填財赤指控。
歐盟三招捍歐元
成立7500億歐元穩定機制：
‧由毋須援助的歐元區國家擔保發債集資4400億歐元
‧歐盟、IMF各出資600億和2500億歐元
‧向財困國提供貸款，年息5厘
‧吸納財困國家的國債
‧擔保發債的措施僅為期3年，並需數周時間啟動
歐央行吸納歐元區債務：
‧吸納歐元區國家的政府和私人債務
‧同時透過市場操作，吸走因買債造成的流動性
歐央行恢復緊急流動性機制：
‧向市場提供無限量3個月和半年期定息貸款
‧重啟與聯儲局的貨幣互換機制