歐洲債務危機為全球經濟復蘇蒙上陰影，令「保經濟增長」的逼切性再次超過「控制通脹」。雖然市場預測中國4月居民消費價格指數（CPI）及工業品出廠價格指數（PPI）增幅雙雙擴大，但各大行均延後加息預測，政策退出步伐暫時放緩。
巴克萊料下季始加息
巴克萊首席經濟學家彭文生表示，歐洲債務危機已成為中國政策改變時機的關鍵風險因素，他之前預測今季加息，現推遲至第三季度，並認為央行將繼續通過窗口指導和控制信貸來管理流動性；他預計4月CPI和PPI分別達2.7%和6.7%。
國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松指，目前中國加息空間很小，美元利率低企，客觀上制約了中國的利率政策調整。他指出，中國現存的是局部結構性問題，通過房地產政策或信貸政策等便可解決，商業銀行取消信貸優惠同樣可實現加息效果。
中金報告也認為，近來樓市調控會影響地方政府土地出讓金收入，拖累地方政府投資，令經濟增長放緩，其收入效應亦將累及消費；加上進口原材料價格大跌有利抑制通脹壓力，故利率調整將被推遲。
渣打銀行經濟分析師李煒預測，4月CPI及PPI分別達2.8%及6.5%，並在8月之前保持升勢，料CPI在8月達到峯值4%。不過經濟復蘇的不確定性，令他將加息預期從首季、次季各一次，調整為次季、第三季度各一次。
不過，德銀大中華區首席經濟學家馬駿仍認為加息時機已成熟，因存款負利率會導致儲蓄貶值，推動消費，刺激CPI走高；而貸款負利率則會導致企業以低成本大量借貸，用於囤積原材料等，推高PPI，故認為央行有必要加息以消除負利率。