青心直說:紅股誠吸引長賺更值租 - 胡孟青

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用過Smartphone都知呢條係不歸路,特別係iPhone,只會越用越上癮。中國移動(941)肩負國產3G研發重任,3G上客終嘗甜頭,3月增加341萬戶,增速明顯加快。中國聯通(762)隨即大打減價戰,據講將公佈入場費低至36元(人民幣.下同),又打算為iPhone減價1000元,月費計劃亦減至96元,仲平過香港。
目前內地移動互聯網用戶1.85億,仍有較多人用上一代WAP嘅2G技術,簡單下載歌仔睇新聞等。喺電訊運營商大手增加3G覆蓋率時,唔好以為2G會被淘汰,中國地大物博,要將3G真正全國普及好似香港接收得咁好,起碼要多幾年。
未來3G同2G應該是並行發展,將唔需要佔用太多網絡空間嘅普通話音傳輸,自動回流至2G,數據傳輸就行3G,咁樣就唔使成日塞車。由於一方面要興建新網絡,另方面要優化同維修現有基建,提供相關技術嘅設備股自然維持高增長。

京信質優利錢高

一講電訊設備股,投資者經常將手機代工、機身、屏幕、天線、網絡等混為一談,首選梗係具備入行門檻較高嘅專門技術,同有穩定客源嘅股份。專營網絡基建同升級嘅就有京信通信(2342)同星辰通信(1155),兩者主要客戶都係內地幾大電訊運營商,不過京信就有海外業務,佔去年收入14.5%,公司指未來將增至20%;大客係中移動(41.9%)、聯通(27.5%)同中電信(8.1%)。
星辰業務較側重內地,偏遠地區更係佢強項。至於規模亦以京信佔優,ROE(25%)及毛利率(38%)都領先星辰嘅15.7%同28.4%。
利錢高除咗因為技術水平較高,京信去年為現有2G網絡升級同維護嘅生意多咗37.7%至14億港元,總之室內外有網絡嘅地方,都有佢嘅足迹。呢門生意其實幾「屈機」,電訊商開檔前要靠佢嘅技術,整好後維修保養亦要靠佢。京信嘅賣點唔只係次次有紅股派,生意長做長有更吸引。
胡孟青