近日好友投資者肯定非常納悶,美股下挫,港股來個裂口下跌;美股急升,港股走勢同樣走樣,實在令人摸不着頭腦。
觀乎昨日市況,筆者亦覺相當陰陽怪氣,在此跟讀者一起參詳一下。
昨日大市跟隨美股高開,本來有齊上升藉口。然而,大市甫開便拾級向下,幾乎由頭跌到尾,雖然指數跌幅不算顯著,但跌得較深的個股類別卻頗有深意,當中包括水泥、鋼鐵、煤炭、房地產及航運。
水泥一直存在產能過剩問題,鋼鐵面對鐵礦石不斷提價,積弱是意料中事,航運股運力過剩問題仍未解決,房地產面對調控就更不在話下,下跌份屬正常,所以驟眼看來未見特別。不過,在大市築底前後,個別股隻理應上升,但上述個股連同煤炭股在美股升勢下,跌勢竟突然轉急,實在耐人尋味。
三網融合醫藥、手機股不可少
巧合的是,上述個股都跟宏觀經濟及固定投資有關。中央一直強調中國要轉型,政策上向內需傾斜,不再靠投資催谷經濟,雖未曾宣之於口,但上述個股早在去年第四季就冇運行。
須知經濟轉型需時,如果筆者假設正確,相信未來一兩季焦點肯定不在指數,也不在抄底的受壓個股(如房地產股)之上,反而三網融合概念、醫藥及手機股等才會跑贏。
當然,筆者一直看好上述個股,早陣子這些個股表現不俗,筆者亦不時持有,看法可能有偏頗。再者期指昨日又再作勢欲試20467水平,若然短期內真的在盤中跌穿,不妨再等一等才下注,但投資組合中的必需品,已經相當明確。
張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事
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