近周金融市場（股市及澳紐加元）的變化不易捉摸，利好消息雖常有出現，如希臘問題有望解決，以及美國接連公佈理想的經濟數據等，但每當利好因素出現，卻被投資者作為出貨的藉口，導致出現好消息市況反而下跌的情況。相反，當市場跌到某一水平，又出現投資者趁低吸納，形成市場要升不升，下跌不成的局面。是甚麼因素形成上述的市況變化成因，應如何部署投資策略？
新採礦稅不利澳元
必須明白，現時希臘事件的變數仍大。本周五，德國國會將決定是否批准政府撥款援助希臘。就算過了這關，到周日仍要面對兩個重要省分的地方選舉，如德國總理默克爾的黨派一旦在地方選舉中慘敗，將可視為德國民眾反對政府援助希臘的重要聲音，或左右德國政府援助希臘的決心。如希臘問題遲遲不能解決，投資氣氛定當變得負面，將再次拖累股市甚至澳紐加元。由於本周五及周日的變數大，影響深遠，為免面對過大風險，料靠近周五投資者會開始離場，屆時股市及澳紐加元難免有下調壓力。
希臘問題是拖累投資市場的最大隱憂，但與此同時也有利好因素支撐大市——不斷改善的美國經濟。美國第一季GDP雖只按年升3.2%，不及去年第四季的5.6%增長，但當時的增長主要是由填補存倉所致，而第一季的增長則來自個人消費增加，經濟增長來得更實在。踏入本周，一眾經濟數據如3月份個人消費、4月份採購經理指數中的製造業指數，以至各大車廠的汽車銷售等，均指向美國經濟在加快增長。作為全球最大經濟體，美國經濟加快改善對環球經濟實屬利好因素。
正因市場好淡爭持，解釋了為何澳紐加元出現上升乏力，但逢低見支持的原因。澳紐加3貨幣中，投資者必須提防澳元。澳洲總理上周日宣佈，計劃對2012年7月以後推出的新採礦項目額外徵稅。消息一出，資金隨即撤離相關股份，力拓及必和必拓等採礦巨企首當其衝成沽售對象。
不妨換馬吸加紐元
澳洲政府指力拓及必和必拓的海外投資佔股比例，分別為70%及40%，所以是海外投資者而非本土人，分享了大部份資源價格上升所帶來的益處，加大徵稅是有必要的。當然，新稅項仍在計劃中，但一旦通過，勢將影響海外資金流入澳洲，對澳元不利。
基於基礎因素的改變，投資者應把焦點轉移到加元及紐元，建議1.02兌1美元可長遠吸納加元，今年目標0.95兌1美元；紐元可考慮於71.80美仙吸納，年內目標78美仙。
溫灼培
恒生投資服務有限公司首席分析員
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