港股上周五作出一次強而有力的反彈，不單重上21000關口，成交更增加至超過700億元，其一動力是來自平倉盤。問題是，港股現時正在挾在中、美、歐消息中間，希臘等問題有緩和迹象，美國高盛又傳被刑事調查，令美股周五顯著下跌，滙豐控股（005）ADR的股價亦大跌近3%，短期在這種消息主導的市況，後市要再呈較有力的反彈，必須要花點時間整固。
隨着建設銀行（939）公佈了集資方案，內銀股因集資而帶來的不明朗因素亦隨之成為過去，現在唯一可以影響內銀股的因素，似乎就是房地產調控措施。我一直都認為一系列房地產的調控措施，目的是為了令市場的炒風得以壓止，以不傷筋骨為目的，只要本月公佈的4月份房地產價格有回落的迹象，那麼一系列的調控措施亦將會完成，所以近日部份內房股開始回穩，有其原因。
同業受壓利中國海外
還有一點投資者要留意，就是近日的房地產措施，可能會對財政狀況較差的內房股帶來壓力，尤其是近日一些負債較高的內房股，所發行的債券息率超過10厘，達13厘的亦比比皆是。在低息環境下，這些內房股要承受如此高的息率，明顯是受政策所拖累，可是一些現金流高的公司，反而可以在同業受到壓力下而受惠。當中仍然以中國海外（688）的受惠性最高，近日其股價雖然從18.48元急跌至14.46元，但對比1月底、2月初的13.48元低位，今次沽壓明顯較輕，所以短期如再試14.50元，不妨中線買入。
另外，電訊設備股則受印度禁止入口中國相關產品的消息拖累下一度急挫，印度業務佔中興通訊（763）全年收入約8%，股價鮮有出現如此大幅度的回吐。不過，現在電訊設備股主要是炒內地的市場增長，而且中興的外來增長亦非只在印度，外圍問題是一個借勢調整的藉口而已。而且，中、印關係一直不錯，相信問題不會惡化，反之可趁今次回吐分注吸。
陳永陸