上周中資金融股相繼公佈2010年首季的營運數據，普遍錄得強勁的盈利增長，其中龍頭股建設銀行（939），首季盈利按年升34%至351.64億元人民幣，符合預期；淨息差雖遜預期，但手續費收入及經營成本比預期理想。建行同時公佈A＋H供股方案，比例為每10股供0.7股，集資750億元人民幣，與日前市場傳聞的供股方案相若，消息為建行清除不明朗因素。
根據早前工商銀行（1398）及中國銀行（3988）的經驗，公佈集資方案後股價均有相當不俗的表現，建行後市或可看高一線。
技術上，上周建行曾低見6.14元即250日線水平，其後覓得支持並顯著反彈，建行上周五出現大陽燭，一口氣收復10日、50日及100日平均線的失地，收市急升超過4%，報6.42元，後市或可上望早前的高位6.95元。
挑戰6.95元
投資者如看好建行表現，可考慮價外認購證21616，行使價6.88元，2010年9月到期，引伸波幅約34.5%，有效槓桿約7.7倍，槓桿比率約22.53倍，引伸波幅敏感度為5.13%。
瑞銀股票風險管理產品銷售部董事總經理 于正人
資料由UBSAG（瑞士銀行）風險管理產品銷售部董事總經理于正人（作為證券及期貨事務監察委員會之持牌人）代表瑞士銀行編纂並由瑞士銀行刊發。筆者持有文章提及之結構產品或相關資產。