信德集團（242）踏入收成期，主要是澳門一號廣場物業開始完成的貢獻，儘管撻定重售部份仍未入賬，業績已創新高。
信德去年盈利28.74億元，較上年大增27倍，於調整投資物業公平值變動增加10.01億元及出售澳門文華東方50%權益淨收益6.8億元後，核心盈利為11.93億元，較上年調整後的1.96億元，增5.1倍，每股盈利55.8仙，末期息18.7仙，全年股息22.5仙，較上年的1.3仙增加16.3倍。
信德的盈利，主要來自出售物業，亦包括客運業務的轉虧為盈，酒店及休閒業務則轉盈為虧，以及投資收益的減少，主要是澳門娛樂派息所影響，但相對於物業而言，其他業績已非重要。
一號廣場的住宅本已預售98%，其後冰島基金所購的68個單位撻定，於12月重售，已全部以較高價售出，但部份未能趕及入賬，其他的物業銷售是來自氹仔濠庭都會第三期住宅。
賭業對業績影響已不大
一號廣場由信德佔51%，合作者為置地公司，除已完成住宅外，40萬方呎的商場亦於去年底開業，還有92個服務式住宅及設有213間客房的文華東方酒店於今年內完成。目前待售的小量住宅主要為特色單位，服務式住宅亦為澳門首次出售的同類物業，估計兩者售價較高，繼續成為主要盈利來源。
信德的物業發展，主要位於澳門，佔79%的氹仔先人紀念堂，將於2011年第二季完成，提供5萬個骨灰龕位，將作出售用途及提供一站式服務。
位於氹仔的濠庭都會第四期面積68萬平方呎，2013年底前完成，第五期面積230萬方呎（包括購物中心65萬方呎），2014年底前完成，仍待審批的，還有位於南灣湖畔的綜合性項目，建築面積達430萬方呎，以及氹仔酒店項目。除澳門外，於九龍漆咸道的漆咸花園已在重建中，面積37萬方呎，佔51%，將於2012年完成，今年預售。
從現有項目看，5年內均有物業完成及提供盈利，特別是今年，已有服務式住宅及特色單位出售，只要售樓進度理想，未來數年的售樓利潤維持相當。
信德致力於酒店及休閒業務的發展，香港天際萬豪酒店去年已開業，今年再有澳門文華東方投入服務，亦管理澳門旅遊塔，已獲全球最高的廣州電視塔管理權，今年開業，亦經營上海最大的畫舫餐廳，明顯進軍內地市場。澳門的賭業對信德業績影響已不大，實佔澳博控股（880）6.9%，但賭業政策影響澳門經濟。信德現價4.72元，PE8.5倍，息率4.76%，中線看好，可趁低收集。
齊明