上周推介台資背景的巨騰國際（3336），逆市而升，跑贏大市。今周再接再厲，看好同是台資在內地冒起極速的順誠控股（531），突破可期，目標2.10元，預期升幅44%！
順誠產銷家具，為中國台商最大家具製造商，亦為亞洲最大，主席郭山輝早有「家具大王」與「家具教父」之稱，名氣在兩岸，甚至遠至美國，都響噹噹。
居龍頭位置
買股揀「龍頭」，順誠自屬首選，況且亦具備好股的一切必須因素：PE低、PB低、財政好、前景靚。
順誠05年11月在港上市，招股價2.75元，金融海嘯前見4.72元後回落，經低位反彈後，上周收1.46元，仍跌69%，與業績復蘇脫節。
家具股屬「經濟落後指標」一族，通常在經濟確認復蘇後一至兩季才呈現轉角迹象，因此順誠09年度（12月年結）下半年業績才大躍進，全年盈利達3.12億元（賬目原為美元，概折港元），比09年虧損1.43億元（主要是為美國的投資減值），大幅改善，每股盈利0.102元，PE僅14.3倍。
與本港同業卡森國際（496）預測PE高企27.9倍，皇朝傢俬（1198）預測仍有虧損而PE欠奉比較，順誠抵買已無可置疑。
美國同類股今年升46%
再與美國同業比較，順誠更加抵買。順誠為美國上市的FurnitureBrands最大股東，持有14.95%，故可視為半隻美國家具股（美國市場佔順誠營業額90%）。根據彭博統計，美國家具股表現出色，今年以來平均累升46%，其中Guildmaster升達1.7倍，EthanAllenInteriors亦大升86%。美國家具股平均PE升至18.4倍、PB2.97倍。
順誠持有的FurnitureBrands今年以來勁升62%，反而順誠至今只升26%，PE比美國家具股折讓達20%。
順誠09年底NAV每股1.43元，現價PB僅1.02倍，比美國家具股PB折讓達64%。
逾17億淨現金在手
順誠09年底持有現金18.8億元，扣除短期銀行借貸1.49億元，淨現金達17.31億元，每股淨現金0.57元，佔股價39%。
有此3大條件支持，順誠身為家具「龍頭股」，股價落後同業或大市，估計只是短暫問題。以其產品性質而論，2010年度盈利勁增可期，只要取得30%增長，預測PE僅10.9倍。
以上市以來高低波幅達4.43元計，用黃金比率最小彈幅0.382倍推算，順誠可見2.10元。
基金沽貨料近尾聲
順誠控股（531）今年以來表現遠遜本地與美國同業，原因之一是唯一的基金股東OZManagement，今年2月中以1.061元減持1590萬股至持有4.96%，餘下的1.51億股可能形成長期沽壓。
關鍵在這批股份是否已完全消化。由2月份起至上周五為止，順誠總成交量已逾2億股，只要80%貨源來自OZ，沽潮已接近尾聲。這股壓力一旦完全消失，順誠即可憑本身優厚條件，破浪而上。
大股東為主席郭山輝，持有74.1%。郭氏剛以1票之微險勝現任大陸全國台灣同胞投資企業聯誼會會長張漢文，獲選為新一屆會長，鴻運當頭，加上順誠正積極透過併購提升盈利基礎，背景雄厚兼有前景，現價套現者可能大跌眼鏡。
津創績優目標4元
2）本周副選亦屬佳選，天津創業環保（1065）有首季佳績支持，爆升可期，目標4元，升43%。
津創上周四公佈2010年度（12月年結）首季業績，按中國會計準則，歸附屬公司所有者的淨利潤達4822萬元（人民幣．下同），同比勁增27.5%。
只要保持首季進度，預測津創全年可賺3.1億元，每股盈利折約0.246港元，現價預測PE僅11.4倍。與同業「龍頭」中國光大國際（257）預測PE24.3倍比較，折讓大至53%。
較光國大折讓
津創現價PB為1.06倍，與光國PB站3.12倍比較，折讓達66%。
以黃金比率0.618倍推算津創由高峯回落的反彈目標，可見4元，屆時預測PE僅升至16.3倍、PB1.52倍，比光國仍分別有33%與51%折讓！
高彰坡