金融海嘯至今才不過一年半光景，美國的個人消費開支、房地產市道、按揭斷供潮及就業市場等關鍵基本因素，雖可以「最壞的情況經已過去」來形容，但距離全面復蘇尚有好一段日子，這便是為甚麼美國聯儲局仍在議息聲明中，保留超低利率維持好一段時間的原因。但美股已從去年3月低位漲逾八成，彷彿亮麗的經濟增長勢頭已成事實！港股今年表面上落後華爾街表現，但恒指早於5個月前，已從去年低位暴漲逾倍矣！
現在人們也許已忘記了金融海嘯的成因，而金融股亦跑贏大部份其他板塊，但實際上，金融事故從未停止發生。去年底杜拜世界事件，真的圓滿結束？希臘債務危機，又是否歐盟300億歐元貸款可以解決？提醒一句，300億歐元裏面，有4.5億歐元由愛爾蘭提供，後者本身亦屬泥菩薩過江，何來資金協助希臘？
歐元或跌見1.32
當其他「歐豬四國」債務危機尚未排期公演，不幸已來個冰島火山灰事件，令歐洲航空交通全面癱瘓，亦間接使全球近一成航班受影響，那麼燃油價格又應否先來一記大插水？火山灰事件，對歐洲的影響可能較市場預期大，尤其對歐洲的旅遊業。閣下若計劃短期旅遊，泰國去不得，現在連歐洲也成疑問。
歐元先受雷曼爆煲拖累，影響最深；再有杜拜事件，亦是歐洲銀行貸款最多；現在冰島本身已早於金融海嘯時遭吞噬，也許果真天意弄人，歐元尚有運行乎？
原先筆者估計，歐元或許可於復活節後反彈至1.3750至1.39美元阻力區，但觀乎希臘明天與歐洲官員及國基會，商討有關動用救援機制細節，及火山灰仍影響歐洲航空交通及旅遊業，狙擊歐元的投資者，又豈會放過這個大好沽空機會。但沽空歐元的讀者切要留意，歐元能否回穩於1.36以上水平為警戒線，否則，歐元大有創10個月新低跌至1.31至1.32的可能。
美滙季內料再升
中美兩國尚未正式踏入退市階段，美滙指數經已反覆上揚4個月，而亦早於上個月升至去年跌浪的一半調整比率水平81.9。最新以歐元及英鎊兩大佔近7成比重的疲弱走勢，美滙指數不難於本季內再闖新高，升至上一個調整比率83.7水平！
高盛被美證監民事起訴，反映華府就經濟層面的關注，早已不及政局般重要。醫療改革法案、多項加稅措施以至高調起訴高盛，按局勢分析，華府已不管對美國消費者將來的沉重打擊，及整個金融行業的衝擊，一切以民主黨爭取選票為上。嫌惡風險情緒料影響投資氣氛嚴重，不可不防！
丁世民 敦沛期貨行政總裁