債務抵押債券（CDO）是一種結構性資產抵押證券，發行商會吸納按揭抵押證券、商業按揭抵押證券等作為抵押品，然後發行不同風險級別的CDO，來自抵押品的利息和本金收入會被重新分配。
最高級別的CDO將率先收取來自抵押品的利息及本金收入，亦是最後承擔任何虧損，但其回報率也較低。
高評級亦可能含劣資產
而最低級別的CDO則最後收取收入，且最先承擔因貸款違約造成的虧損，但其回報率則最高。由於CDO的抵押品質素參差不齊，即使獲AAA最高評級的CDO亦可能包含劣質資產。
而今次高盛訴訟涉及的則屬合成CDO，意味這些CDO實質上並不包含按揭抵押證券，只是以信貸違約掉期（CDS）追蹤相關按揭押抵證券的表現。高盛在06年應Paulson&Co要求，設計該批CDO，讓後者可以沽空次按。