恒指自3月以來沒有明確方向，指數約在1000點的波幅區間內徘徊，不少人以為受復活節長假期影響，交投會進一步下跌，可是不論恒指或成交額都有明顯增長。港交所（388）與恒指相關系數頗高，加上成交金額增加，或吸引投資者關注。
今年1月，港股每日平均成交額達780億元水平；但2月份受春節因素影響，跌至約563億元；3月份恒指窄幅徘徊，成交額亦未見顯著上升，平均約599億元。4月2日至6日為復活節長假期，但港股成交額卻在假期前後反覆攀升，4月7日單日成交額達891億元，是1月22日以來最高。
港交所今年1月11日升至154元，其後反覆下挫至2月9日最低的124元。4月2日起有所突破，上周五收報135元，10、20及50日線分別位於136.81、133.93及132.27元，往績及預測市盈率為30.8及25.6倍，股息率約2.9%。
投資者如看好港交所後市，可留意價外認購證19896，行使價144.99元，10月到期，引伸波幅32.3%，有效槓桿6.8倍；每天時間值損耗約為0.35%，引伸波幅敏感度則約為4.7%。
黃書耀香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
（撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者）