歐盟於周日公佈了向希臘提供安全網的條款詳情，成員國會按比例提供300億歐元的三年期緊急貸款，息率為5厘，而國基會則會按配對比重提供額外150億歐元貸款。消息促使歐元裂口高開，甫開市便觸及1.3692美元，但已是本周最高位，反映市場對希臘問題仍具戒心。
希臘於安全網內容落實後，迅速發行26周及52周短期票據，認購反應理想，不過由於發行票據的息率較年初發行同期票據分別高出兩至三倍，市場恐希臘吃不消，難以負擔高昂的利息支出，一度回落的希臘信貸違約掉期及與德國10年孳息又再逼近紀錄高位，歐元沽壓重來。
歐盟提供的安全網只能解希臘燃眉之急。最令人擔憂的是評級機構惠譽上周把希臘的信貸評級連降兩級至投資級別最低的BBB-，再降一級便會變成垃圾級，屆時歐洲央行為希臘度身訂做、把抵押品最低級別要求延長的一番心意亦會白費，希臘銀行難以直通歐洲央行融資，會產生另一波金融危機。
人民幣升值壓力暫紓
上周因美國財長蓋特納旋風式訪問中國數小時，而傳得沸沸揚揚的人民幣升值話題，在國家主席胡錦濤強調不會屈從於外來壓力後，被澆了一盤冷水，而中國剛巧於3月錄得多年來首見的貿赤，亦紓緩了人民幣升值壓力。
亞洲區新興市場經濟蓬勃，中國首季經濟增長亦創下07年後新高的11.9%，促使商品需求獲憧憬，相關貨幣亦水漲船高，澳元升至五個多月新高，加元更一再升破1算美元關口。但本周主要貨幣高開後滙價窄幅上落，筆者上周建議趁低買瑞郎博反彈，本周裂口上升後，已知開盤機會不大。短期內滙市仍呈兩極發展，歐洲主權債務問題不易解決，歐元將易跌難升，下周若見1.36美元已可沽之哉，目標看1.3420，止蝕位放在1.3740。
馮鏗