隨着美國鋁業（Alcoa）在本周一率先公佈第一季業績後，揭開美國藍籌股公佈業績的序幕，這些企業盈利的好壞，將令短期美股更加波動。正如日前因美鋁的業績較市場預期為差，令早段美股下跌，一度失守11000大關，但隨後投資者估計Intel業績不俗，令美股止跌回升，並升至18個月高位。
筆者相信，短期在多間重磅藍籌公佈業績下，將擴大美股波幅率，尤其是下周乃美國企業派發成績表的高峯期。昨晚摩根大通公佈的業績，將會對美國金融股的盈利情況有一定啟示作用。
另一方面，日前美國市場公佈的資料顯示，近期在紐約交易所的沽空量（ShortInterest）大為下降，減至不足140億股，反而在納斯達克交易所的沽空情況則上升了1%，反映市場普遍看好美國藍籌股的業績，但仍略為看淡科技股。以沽空情況，道指在萬點之上應無大礙，至少大戶沒有大量累積淡倉。
銷售增長仍然強勁
隨着減徵小排量汽車購置稅、汽車下鄉和以舊換新補貼等政策利好下，日前中國工信部公佈今年3月與第一季汽車銷售數據，雙雙創下歷史新高，並預計2010年汽車產量將達到1500萬輛，較上年增加10%。同時，中國汽車工業協會也預期今年國內汽車總銷量將突破1700萬輛，較去年增長25%。雖然國內汽車總銷量持續強勁增長，但多間內地汽車股如東風集團（489）、比亞迪（1211）及吉利汽車（175）等股價，非但沒有上升，反而持續偏軟，並齊齊在20大成交榜出現，真有點趁好消息出貨的模樣。
有些大行的報告預期，國內汽車銷售高峯期已過，再加上去年的基數增大不少，令今年銷量增幅可能不及去年。此外，鋼鐵、塑膠及勞工等成本較去年增加，大大減低汽車業的毛利率。
雖然大行看淡汽車業，但國內的汽車製造商卻依然看好今年汽車銷量，估計仍有大約20%的增幅。誰對誰錯，年底便有結果，而筆者則傾向相信汽車製造商的預期。假若內地汽車股持續下跌，應是一個趁低吸納的機會。惟現時汽車股的股價，與筆者之入貨水平尚有一段距離，故惟有稍等。
而在這些股份中，筆者較看好東風及比亞迪，尤其是近期比亞迪個別型號的汽車，已採用自行研製的引擎，將提高其盈利增長。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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