在內地出現貿易逆差的影響下，人民幣升值憧憬略為淡化，港股亦借勢回調，但暫時力度亦不算大，後市仍有力再上。
當然，現在港股再突破是要靠點外力支持，內地股市表現是一大誘因，但問題是短期內地股市亦受不明朗因素困擾，尤其是市場正在觀望內地周四公佈的一系列經濟數據。
溫總早已表明通脹目標為3%，但2月份CPI已升至2.7%了，3月份「衝燈達標」的機會不小。不過，即使今次公佈的通脹升溫，人行行長周小川已表示加息的可能性不大；換言之，最直接的做法，是再調高銀行存款準備金率。
加準備金已不是甚麼新意，大家亦預計第二季度再加，既是市場預期，對股市的影響理應不大，但為甚麼內地股市仍有負面的反應？唯一解釋是今次加幅有機會多於市場預期。
收水陰霾再困大市
事實上，觀乎近日中央的言論，對於內地資產價格高企仍然關注，既然之前出口術及加準備金率也改變不了問題，可能會來一次較大幅度的收緊銀根。息加不了，自然向準備金率埋手，為內地股市帶來心理壓力。所以，上證綜合指數是否可以企穩3100水平將是關鍵，一旦失守，相信亦對本港的中資股帶來心理壓力。當然，每次大市調整，總有些板塊能跑出來，而昨日表現比較好的是藥業股。
中央要扶持藥業發展已是一大方向，但都要行業參與者能扶得起，如有留意已公佈業績的藥業股，如廣州藥業（874）、中國製藥（1093）及山東新華製藥（719）均錄得理想的盈利增長。換言之，在「內優」、「外扶」的大氣候下，我認為升了不少的藥業股仍有水位，在短期續受追捧。
以新華製藥為例，剛公布09年的盈利按年增長2.3倍，而且達至歷史高水平，主要原因是集團通過開拓市場，以及降低採購成本令盈利得到顯著改善。
以每股盈利為0.218元人民幣計算，其PE降至約14倍，雖然仍較中國製藥為高，不過論盈利增長動力，我會較看好新華製藥。昨日才突破早前建立的兩個頂部，而且買盤積極吸納，可趁整固吸納，中線突破4元不難。
陳永陸