美延宣判中國操控滙率高壓改懷柔 料人民幣升值快重啟

美延宣判中國操控滙率
高壓改懷柔 料人民幣升值快重啟

【本報訊】美國早前高調威迫中國將人民幣升值,不但無功而回,更令中美關係陷入極度緊張局面,眼見高壓政策失效,遂轉走懷柔策略。美國財長蓋特納昨日宣佈延遲發表原定下周四出台的半年度貿易夥伴滙率報告,意味押後宣判是否將中國列入滙率操控國,分析員認為,蓋特納此舉等同全盤押注中國會自動自覺讓人民幣升值,定必惹怒國會。
記者:陳韻妍

蓋特納美國時間周六發表聲明,表示決定將主要貿易夥伴經濟及滙率政策報告押後出台,因未來3個月舉行的一系列國際性會議,才是討論這些問題的最佳場合,如月底在華盛頓舉行的G20財長及央行行長峯會、下月舉行的中美戰略會議,以及6月的G20峯會等,反映當局短期內都不會將中國列入滙率操控國,與一眾國會議員對人民幣升值的強硬態度「唱反調」。

未來三個月可商談

為緩和國會議員的不滿,蓋特納亦在聲明中促請中國加強滙率靈活性,認為中國固定滙率制度,令其他新興市場更難讓本土貨幣升值,只有中國作出改變,才能令全球經濟結構更加平衡,以避重就輕的方式,要求人民幣升值。前中國人民銀行顧問余永定表示,歡迎美國決定,中美問題應以談判方式解決,單方施壓只會兩敗俱傷。
事實上,受到隔夜美元走軟影響,美元兌人民幣中間價上周五升至6.8260,創10個月新高,而一年期不交收遠期合約(NDF)升見6.6470,反映市場預期人民幣兌美元一年後升值2.7%。

年底料見6.5人民幣

興業銀行資深經濟學家魯政委預計,人民幣預料在5月中美戰略經濟對話前後,即5至7月間重啟升值步伐。瑞銀經濟學家汪濤亦指出,次季人民幣會以逐步擴大每日交易區間的方式升值,料年底升見6.4至6.5。
分析員指,中國國家領導人胡錦濤下周初會到訪華盛頓出席核安全峯會,美國延遲公佈滙率報告是避免胡錦濤與奧巴馬會面時尷尬,令兩國關係進一步惡化,更不利推動人民幣升值。
紐約外交關係委員會亞洲研究主管Economy稱,只要中國出口持續反彈,要求重估人民幣幣值的壓力不會減退,惟這種壓力卻會變成支持中國政府維持現有幣值的藉口。
中國商務部副部長陳健上周五已重申,人民幣滙率未被低估,政府會根據自己的經濟和實際貨幣情況,作出負責及自主的決定,不應該有人說三道四,其言論暗示中方不會在美國壓力下讓人民幣升值。

有利有弊
出口業可應付升值2%

人民幣升值壓力越來越大,有鞋業和玩具業人士指出,升值對出口業不利,但若每年升1至2%還可應付。

升值1%紡織業少賺60億

運動鞋生產商裕元工業(551)執行董事李義男稱,人民幣升值肯定對出口不利,因海外市場以美元結算,但集團20%成本的工資以人民幣支付,幸內銷業務佔收入28%,可抵銷部份影響。他認為,若人民幣每年以1至2%緩慢升值,仍可應付,若升勢過急,難以將增幅短期內反映在客戶報價上。
玩具生產商龍昌(348)主席梁麟認同,若人民幣升值1至2%,企業還可應付,幅度過高則有困難。玩具業一般在1月確定全年出口定單,若1月後才升值,很難將今年增加的滙兌成本轉嫁客戶,利潤難免下跌。
內地《晨報》引述業界人士分析,人民幣兌美元每升值1個百分點,內地5萬多家紡織服裝企業純利,將直接減少50至60億元人民幣,相當於減少4.5%。
中金發表報告預期,人民幣本月開始升值,屆時大多數行業特別是對進口大宗商品依賴度高的行業,將受惠於人民幣升值,如電子設備、石油加工、天然氣生產和電氣設備。

石油加工燃氣生產受惠

中金評估,25行業中,若人民幣升值5%,只有5行業利潤下跌,包括儀器儀表、紡織服裝鞋帽、紡織業、木材加工和家具製造業,以及工藝品。其他行業利潤有不同程度上升,當中石油加工、燃氣生產最受惠,利潤可增長2%。