翁女士嫌儲蓄保險回報太低，希望4年內儲夠400萬元拓展事業。理財專家指，以其經濟情況及目標，可透過提高風險承擔，博取較高回報，但宜購保險作後盾。 記者：余美玉 攝影：梁鑑章
開辦教育中心的翁女士，於灣仔租用一個1050方呎的寫字樓作辦事處及課室，月租3萬多元，擬於4年後，搬到更大的單位擴張發展，「我想在同區買一個1500方呎單位，預算約900萬元，估計月供金額跟租金差不多，自己做業主好過捱貴租。」
她打算準備四成首期，約360萬元，連同40萬元裝修費，合共400萬元。翁女士現有資產總值約470萬元，包括現金200萬元、可隨時提取的儲蓄壽險現值170萬元、及一籃子股票市值100萬元。
「我凡事講求高效率及回報，投資亦較進取，那份儲蓄保險紅利回報僅3至4厘，實在太低。我寧願承受較高風險，追求更佳回報。」她希望保留部份現金，作生意周轉，並利用餘下本金重新投資，冀於4年後儲夠400萬元。
保留藍籌股收息
萬利理財總裁張佩儀（圖）同意翁女士可透過承擔較高風險，博取高回報，因現時財力，已夠應付首期及裝修費，不過近乎清袋，加上購買寫字樓後，個人資產逾九成集中在單一物業，並不健康，建議先利用200萬元現金，以及提取儲蓄壽險中100萬元，投資基金及指數基金，博9厘年回報，預計4年後可滾存423.5萬元。
至於餘下約值100萬元股票及70萬元儲蓄壽險，可暫不動用，「倘急需現金周轉，可即時沽出股票。而翁女士所持股票，均為行業龍頭股或大藍籌，可作中長線投資或收息（表2）。」
張佩儀提醒，買入寫字樓後，翁女士需負債540萬元，如不幸過身或完全傷殘而無力還款，家人或需負上責任，宜投保定期壽險。以投保滙豐定期壽險計劃為例，翁女士今年40歲，投保540萬元，保障期為5年，期內保費不變，每月保費799元，5年後可因應按揭餘款調整保額。
－個案－
讀者：翁女士（40歲）
職業：教育中心創辦人
家庭狀況：已婚
月入：不穩定，6萬至10萬元
每月支出：約6萬元，全用作經營教育中心
症狀：回報不達標
目標：改行中高風險策略，希望可於4年內儲400萬元買寫字樓
4年後投資回報（表1）
現金金額：200萬元 年回報*：9厘 預計金額：282.3萬元
儲蓄保險金額：100萬元 年回報*：9厘 預計金額：141.2萬元
總金額 423.5萬元
*金額按比例分佈至基金及股票
經濟復蘇能源、黃金看俏
張佩儀建議，300萬元本金按比例投資黃金指數基金、能源及新興市場基金，並建議買入追蹤金價的交易所買賣基金——SPDR金ETF（2840），該ETF走勢與實金相近，上周四收報849.5元。由於預期環球經濟正慢慢復蘇，有利能源，可留意石油，因其價格仍屬低水，建議可投資20%金額。
商廈價格年內或升三成
此外，中國、俄羅斯及巴西這類高增長市場，可藉基金投資。張佩儀表示，中國是目前發展最為迅速的國家，可趁現階段股票估值吸引，投放兩成資金趁低吸納。俄羅斯及巴西擁豐富天然資源，後者更成功申辦世界盃及奧運，市場預期在「奧運概念」下可刺激經濟及股市，建議巴西投資20%，俄羅斯則15%。
寫字樓需求曾受金融海嘯影響而急跌，但差餉物業估價署於3月初公佈《香港物業報告2010》顯示，09年工廈、商廈及商舖售價已回升，惟工廈及商廈租金仍錄得按年下跌。
中原（工商舖）區域營業董事黃瑋琮表示，呎價6000元的乙級商廈，於灣仔區仍有不少選擇，隨着經濟回穩，料商廈呎價年內有機會升兩至三成。因此，翁女士要有心理準備，或需遷就預算，單位質素及位置可能未如理想。商用物業按息較住宅高，一般由最優惠利率（P，5至5.25厘）減2.5至2.7厘，即實際按息約2.5厘。若以利率3.5厘計算，向銀行借540萬元，分20年還，月供約3.2萬元。
建議基金投資組合及表現
天達環球策略-環球能源 投資比例：20%
本年迄今過往回報/升幅：-0.38% 1年過往回報/升幅：+47.14%
3年過往回報/升幅：+3.72% 5年過往回報/升幅：+10.48%
GAMStar中華股票 投資比例：20%
本年迄今過往回報/升幅：+8.60% 1年過往回報/升幅：+128.64%
3年過往回報/升幅：－ 5年過往回報/升幅：－
鄧普頓東歐 投資比例：15%
本年迄今過往回報/升幅：+7.76% 1年過往回報/升幅：+141.94%
3年過往回報/升幅：-7.31% 5年過往回報/升幅：－
百利達巴西 投資比例：20%
本年迄今過往回報/升幅：-2.44% 1年過往回報/升幅：+106.21%
3年過往回報/升幅：+13.75% 5年過往回報/升幅：－
SPDR金ETF（2840） 投資比例：25%
本年迄今過往回報/升幅：+1.08% 1年過往回報/升幅：+19.99%
3年過往回報/升幅：－ 5年過往回報/升幅：－
註：資料截至4月1日
資料來源：晨星（亞洲）
灣仔區商業單位售價及租金
北海中心低層
面積：1504平方呎 售價：902萬元 平均呎價：5997元
租金：3.30萬元 租金回報率：4.39厘
北海中心低層
面積：1477平方呎 售價：916萬元 平均呎價：6202元
租金：2.22萬元 租金回報率：2.90厘
金鐘匯中心低層
面積：1188平方呎 售價：1105萬元 平均呎價：9301元
租金：3.56萬元 租金回報率：3.87厘
英皇集團中心中層
面積：1431平方呎 售價：1345萬元 平均呎價：9399元
租金：3.72萬元 租金回報率：3.32厘
信和財務大廈高層
面積：1770平方呎 售價：1328萬元 平均呎價：7503元
租金：3.72萬元 租金回報率：3.36厘
註：資料截至4月1日
資料來源：中原（工商舖）網頁