珠江鋼管（1938）將於4月底公佈業績，摩根大通預計，集團09年營業額將按年升5.5%，至27.69億元人民幣；毛利率可望增長2個百分點，至22.4%；全年純利料大增41%，至3.91億元人民幣，故該行首予其「增持」評級，目標價6元，相當於未來12個月預測PE8.7倍。以該股昨以收市價4.52元計算，具33%升值潛力。
珠管在全球鋼管製造業處於領導地位，亦為國內行業龍頭，估計旗下兩大主要業務，直縫埋弧焊鋼管及電阻焊鋼管分別佔年營業額70%及25%，摩通預期，今年中國及海外市場會各佔集團整體營業額一半；不過，該行提醒，人民幣可能升值或會削弱其產品出口的競爭力。
料受惠天然氣管網建設
該行相信，受惠內地對石油及天然氣的強大需求，將繼續推動珠管旗下鋼管業務增長，現時集團為國內4間符合生產X80標準直縫埋弧焊鋼管製造商之一，可應用於國家天然氣管網建設項目。由於內地一般都在年底計劃管網建設，並在上半年公開招標，故摩通預計，集團於業績後將公佈更多相關鋼管新定單。
摩通估計，珠管2010及2011年收入分別增長28%及24%，至35.49億及44.09億元人民幣，期內純利料6.8億及8.36億元人民幣，按年升24%及23%。該股現價相當於2010預測PE7.9倍，低於內地中小型工業股平均9.8倍水平。
大行對各股票最新評級
─花旗─
合生創展（754） 評級變動：維持買入
目標價調整（元）：15.47→19.41 昨收報（元）：12.18 潛在變幅：↑59.36%
遠洋地產（3377） 評級變動：維持買入
目標價調整（元）：10.06→9.28 昨收報（元）：6.61 潛在變幅：↑40.39%
─摩通─
珠江鋼管（1938） 評級變動：首予增持
目標價調整（元）：首予評級：6.00 昨收報（元）：4.52 潛在變幅：↑32.74%
康師傅（322） 評級變動：中性→減持
目標價調整（元）：17.40→16.50 昨收報（元）：18.80 潛在變幅：↓12.23%
─大摩─
聯邦制藥（3933） 評級變動：與大市同步→增持
目標價調整（元）：5.00→7.50 昨收報（元）：6.40 潛在變幅：↑17.19%
─瑞銀─
深圳高速（548） 評級變動：維持中性
目標價調整（元）：4.27→4.56 昨收報（元）：4.33 潛在變幅：↑5.31%
─高盛─
康師傅（322） 評級變動：維持中性
目標價調整（元）：17.30→18.00 昨收報（元）：18.80 潛在變幅：↓4.26%