後金融海嘯時代，國際資金爭相湧入新興市場，中國無疑是其中最矚目的「吸金石」。中資背景的建銀國際吼準時勢，推出「國策主導基金」，基金經理范頌才透露，因應政策變化，投資方向由去年重倉基建與地產，轉為內需與出口。記者：尹燕麗
范頌才推崇「由上而下」投資策略，先研讀國策，分析對板塊的影響，再逐漸收窄範圍至個股，再從估值、管理層選擇優質公司。
大量增持電訊設備股
他表示，基金一月大量增持受惠「三網融合」的相關行業，包括電訊、終端設備製造商、互聯網服務與移動增值服務提供商；中央1號文件鼓勵建材下鄉，故他適時增持了水泥等建材股。
同時，隨着出口復蘇及集運運價上揚，他在一月大量增持航運、港口及其他進出口相關股份。
截至本月初，基金前五大持股為騰訊（700）、光大國際（257）、達進精電（515）、招商局（144）、中國移動（941），個股比例佔整個投資組合均為4%至6%。
范頌才曾減持市場普遍看好的新能源板塊，但「兩會」力挺低碳經濟，他指出，市場開始重新注意該板塊，他趁低購回風力發電設備股及太陽能薄膜股等。同時，「兩會」期間，他還吸納受惠「三農政策」的相關股份，將國策理念推行到底。
對於去年看好的地產股，由於去年底中央頻繁打壓，范頌才年初已全數沽出，近半月來才慢慢重新增持，國務院總理溫家寶在「兩會」政府工作報告中，對樓市着墨甚少，暗示近期暫無打壓措施出台，提振內房股一段時間。不過，剛剛出爐的內地二月居民消費價格指數（CPI）與工業品出廠價格指數（PPI）反彈超出預期，引發強烈加息預期，於是他適時沽出鎖定近兩成的盈利。
基金一年回報82%
「國策主導基金」是建銀國際在港公開發售的首個基金產品，主要通過研習中國政策，投資於在港或其他國際市場上市、受益於中國經濟增長的證券及債券等。由去年1月21日成立至今，回報率已達82%，基金規模約4.5億元港幣。
建銀國際目前正在籌備第二個公募基金，仍以港股為主，但有1.5倍的槓桿效應。基金計劃投資大中華區的環保及新能源板塊，但最終仍未有定案。
「國策主導基金」5大持股
‧騰訊控股（700）
‧光大國際（257）
‧達進精電（515）
‧招商局（144）
‧中國移動（941）
范頌才簡歷
‧曾在大福證券投資部任職三年
‧現為建銀國際組合投資部投資董事、「國策主導基金」基金經理
發展神速
港成中資券商外闖平台
近幾年，中資金融機構在港發展神速，成績搶眼。建銀國際母公司為內地第二大行建設銀行（939），擁有超過14000家分行，資源、資訊優勢強大。
強大客戶資源成優勢
范頌才經常往返內地，參觀公司運作或與分行開會。
他說，政策方面經常詢問內地同事，與北京一級分行的同事合作緊密。擁有此番優勢，他自然更能洞悉中央政策，把握投資機會。
對於中資證券商來港發展，范頌才認為，此乃大勢所趨。他說，香港是接觸國際市場的最佳平台，是中資國際化的第一步。中資券商的內地背景令其擁有強大的客戶資源，在為內地企業來港上市業務中佔盡優勢。
范頌才在泰國出生，9歲返來香港，後去美國留學。能說流利英語、泰語、粵語的他，普通話也令人驚喜。他說，做「國策」基金，要了解內地，語言自是第一關。加入建銀國際前，他在大福證券投資部任職。