上周五恒指窄幅上落，收報21210，跌18點。恒指牛熊證在市況持續窄幅上落的情況下，沒有明顯資金流方向。投資者可能會發現，即使利用高槓桿牛熊證或窩輪部署，由於大市波幅實在太窄，獲利空間及幅度相應減少。因此，資金開始另找出路，流向有消息主導的個股捕捉投資機會。
近期較明顯的例子有滙控（005）及國壽（2628）。滙控業績公佈前有不少資金跟隨其升勢買入好倉，可是其業績遜於市場預期，股價曾單日急跌超過7%，當日吸引大量資金流入其認購證博反彈，金額超過1億元。
另一個例子是國壽，公司突然宣佈重訂盈利預測，由原定預期的50%大幅調升至兩倍，買盤在消息公佈後跟入，單日將國壽股價推高超過4%。同樣，資金大舉流入國壽認購證，單日資金流入5500萬元，遠較其他個股甚至指數的資金為多。從以上例子可見，大市雖呈牛皮格局，但若掌握市場不同訊息，也有不同的投資機會。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者）