本周一港股裂口高開後越來越好，不過，這次港股升勢，主要是靠歐美外圍帶動，對比以前由Ａ股或港股自身主導的升巿動力仍是有所欠缺，這從成交量偏低可見。投資者應密切留意何時成交量大增，從而猜測這次升浪的深度及力度。
既然這次升浪是由美國主導，筆者認為，投資者應該多點了解美股巿場的相對強者和弱者。綜合3個美股指數，最強的是納斯達克，它剛剛創了12個月新高，比1月份的高位還要高出了0.5%。其次是標普500，只距離1月的高位大約1%。相對較弱的是道指，還欠1.5%才能創出新高。
板塊方面，美股的強勢集中在科技股（如蘋果）、石油股（如埃克森美孚）及工業股（如通用電氣），因此，筆者建議投資者在亞洲亦應重視這些板塊。
5個利好因素
科技股方面，香港巿場可供選擇的不多，主要公司是在台灣（如台積電）及日本（如索尼、佳能等）。當中筆者再次強調日股作為短線投機的吸引性。
首先，日圓滙價漸轉疲弱，主要是日本本土經濟不景，而美國最新經濟數據卻偏好，造成美元兌日圓大幅回升。
其次，在09年，美國的極端救巿政策導致美元Libor比日圓Libor還低，這引發專業投資者從以往借日圓買其他風險資產改為借美元來投資。但隨着美國經濟跑贏日本經濟，日圓Libor又跌穿美元Libor，因此借日圓套利活動重新啟動，反而利好日股。
第三，較強的美國經濟意味着當地消費者可能會重拾消費力度，這對出口為主的日本科技股有好處。
第四，日本的年度結算在3月底，粉飾櫥窗的買盤可能提供額外動力。
最後，日本股巿自09年7月至今一直橫行整固，近期的升浪有望突破之前的阻力位，技術上可以看高一線。
作者或相關人士持有上述公司有關的投資工具
楊延德 中環資產投資有限公司董事
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