根據理柏資料，RCM（研富）香港股票基金去年回報69.66%，在強積金（MPF）排列第四名。研富資產管理香港及中國區業務總監余天佑指，基金着重所選股份的未來增長能力，以價值投資法涉獵爭取長線回報，睇好金融、電訊設備及基建板塊。
記者：黃碧珊 攝影：李潤芳
不少基金從行業前景出發，再選股份，余天佑強調，「旗下基金以選股為主，不太着眼於行業。」基金經理及研究部做足基礎研究，留意公司前景及業務，如盈利能力、現金流、估值等，還接觸管理層、分銷商及客戶，以取得相關訊息。
除大型指數成份股，RCM香港股票基金對不同行業的二、三線股份亦有涉獵，去年約佔10%至20%。參考最近7季RCM香港股票基金資料，非指數龍頭股，如神州數碼（861）、京信通信（2342）及鷹君（041）等市值較細股份，均出現在十大資產中。
金融股比重增至54%
因中小型股份流通性較低，余天佑稱要做較多風險管理工夫，鎖定「增長潛力」公司後，不會即時入市，可能觀察一年或以上及進行探訪，確定增長能力有支持，及股價在合理水平才入市，不會高追。部份中小型股份在達到目標價後，會鎖定利潤，惟部份會作長線投資。他指強積金是打工仔長線投資，故基金持貨一般以半年或以上為基準，不會大幅調整。
基金現金比例大約維持在5%，雖然以選股為首，在市況逆轉時亦會從行業調整，減風險，於金融海嘯前，基金開始減持邊際利潤較低的行業，如天然氣、油、電等下游公司。
基建電訊股前景看俏
根據最新RCM香港股票基金資料，滙控（005）、國壽（2628）、工行（1398）、建行（939）及中銀香港（2388）為首五大主要投資，共佔28%（表1）。比較08年底及09年底資料，金融股份比重由08年底的39%，增至09年底54%（見圖），余天佑解釋金融行業範圍廣泛，包括銀行、地產及保險等，因受惠國內經濟增長，發展涉及借貸、集資等活動，金融業不可缺少，故睇好該行業。
基金組合中內銀股約佔11.5%，對於近期有多家內銀股集資，RCM香港股票基金按其選股策略，若是值得投資的內銀股仍會留意及投資。余天佑指環球退市是大議題，今年受政策影響較大，每季或有新政策出台，提醒加息對金融業無可避免有「反應」，但基建及電訊設備行業，在經濟復蘇及發展時會有較好表現。
定期檢視基金組合
雖然不少受託人指，現行基金收費沒有下調空間，但RCM在年初卻低調減費0.02至0.14個百分點（表2）。余天佑指「積金半自由行」的第一筆可轉移金額可觀，提醒轉換前要做足功課，如基金符合個人風險承擔能力、基金選擇、使用平台、收費等。
RCM旗下有8隻強積金基金，最多打工仔選擇為穩定及均衡基金，擬增加大中華及亞洲平衡基金。
此外，余天佑提醒打工仔應定期檢視基金組合，是否配合個人風險承擔能力，及人生階段，如快將退休，宜減低投機比重。至於年輕打工仔，因投資年期較長，建議善用平均成本法，選擇較高風險基金，爭取較高回報。