估值已調低 基金仍嫌貴定價分歧中升擱置上市

估值已調低 基金仍嫌貴
定價分歧中升擱置上市

【本報訊】港股持續波動,令新股市場持續不振,原本計劃於本月招股的中升控股(881)決定暫緩上市。中升保薦人昨晨向基金經理發出電郵,指中升決定暫時不上市;市場人士相信與其定價偏高有關。 記者:陳健文

中升保薦人在電郵中沒有披露暫緩上市的原因,惟市場人士預期,與估值分歧一直未能收窄有關。在內地經營汽車銷售服務的中升,上周開始進行上市前推介。有基金經理指出,其保薦人2010年度意向預測市盈率介乎20至30倍,遠高於大昌行(1828)及陳唱國際(693)等同類股份,令很多基金經理均指「太貴」而不感興趣。

原今日定價 瑞銀大摩保薦

該基金經理續稱,後來保薦人在「群眾壓力」下,「放風」將意向預測市盈率下調至20倍「樓下」,集資額同步「縮水」,由最多80億元下調至約60億元,惟之後基金界反應亦未變得踴躍。市場人士相信,中升主要股東不肯再將估值下調,才令上市計劃「流產」。中升原本計劃於今日訂定招股價並舉行投資者推介會,本月內招股及上市,保薦人是瑞銀、摩根士丹利及中銀國際。

保誠購友邦 擬港第二上市

除了中升,英國保誠前日宣佈以355億美元(約2769億港元)收購友邦保險(AIA),令友邦分拆來港上市集資逾1500億元的計劃要取消,令港交所(388)再失去重磅新股。但在倫敦上市的保誠已表明,併購友邦後的「新保誠」將尋求在港作第二上市;市場人士指出,由於交易預計第三季才完成,料上市最快明年才成事,惟不排除屆時的集資額會更多。
英國《金融時報》引述消息稱,中國及新加坡的主權基金均有意參與保誠收購友邦的計劃,保誠與其財務顧問正與有關主權基金進行商討,初步反應正面,縱然暫未有主權基金已作最後決定。
兩隻大型新股招股計劃生變,但小型新股仍繼續「去馬」。本周開始進行上市前推介的內地家電零售連鎖集團滙銀,據有參與推介會的基金經理指出,保薦人法巴認為其09年度合理預測市盈率應為10至15倍,集資額介乎4.68億至6.24億元,本月中招股,月底掛牌。