【本報訊】滙控（005）盈利遠遜證券界預期，令股價受壓，主因證券界普遍高估滙控09年盈利，但卻出現去年因息差收窄令滙控本身債務公允值減損65億美元的特殊因素，集團行政總裁紀勤昨與分析員會面時透露，若息差進一步收窄，不排除今年尚會錄得約值15億美元（約117億港元）的公允價值減損。 記者：劉美儀
紀勤昨接受訪問時表示，自己是滙控長線投資者，股價波動乃短期現象，外界應聚焦集團的長線價值及奉行漸進派息政策，他期望在3年內，滙控股本回報率可恢復至約15%的目標範圍下限，但隨着國際監管機構收緊資本要求落實，集團或會略為修訂有關指標。去年進行世紀供股後，他重申滙控年內沒有集資計劃。
今年動力靠核心盈利
去年底集團先後出售美國紐約及法國總部物業，作價分別為25.7億元及4億歐元（44.51億港元），因交易尚待完成，故未能於去年入賬，但涉及金額有限，他強調，今年集團盈利動力不會靠特殊項目，而是來自核心盈利。
被問及滙控盈利水平何時才恢復雙位數增長？紀勤拒絕就業績前景作預測，只間接表示，集團在亞太區業務投資平均回報率逾15%，區內資產對貸款比率達43.8%，而北美信貸問題正修復中，憑藉這些業務優勢，他「敢打賭我們較其他任何對手更具實力獲得雙位數增長」。
去年底集團股本回報率為5.1%，全年派息共0.34美元，他指滙控派息率（按基本盈利計）維持50至60%水平，未來亦會保持首三季派息水平均等，並在第四季因應業績作出調整的做法。
傳歐智華花紅捐慈善機構
集團透過旗下滙豐銀行直接及間接持股19.15%的交通銀行（3328），將進行A+H供股集資，紀勤指滙豐按比例供股，是符合邏輯的做法。
對於有市場意見指，若監管條例許可，滙控內地A股上市集資所得，正好配對用作增持交行至40%的資金，紀勤表示樂於見到這意見，但一切要由中方決定，雙方目前沒有任何相關討論。
另外，英國《泰晤士報》報道，滙控歐洲、中東及環球業務主席歐智華，是集團披露最多薪酬的5名高層之一，其花紅加薪酬及其他償金總值逾1000萬鎊，他將步紀勤後塵，將攤分3年領取的股份花紅捐給慈善團體。
證券界對滙控最新目標價
高盛證券行 評級：買入
新目標價：122.00元 變幅：不變
摩根大通證券行 評級：增持
新目標價：117.00元 變幅：不變
美銀美林證券行 評級：買入
新目標價：935便士（約108.64港元） 變幅：-4.10%
瑞信證券行 評級：跑贏大市
新目標價：106.00元 變幅：不變
麥格理證券行 評級：跑贏大市
新目標價：100.00元 變幅：不變
野村證券行 評級：買入
新目標價：800便士（約92.95港元） 變幅：-10.11%
德銀證券行 評級：買入
新目標價：92.50元 變幅：-5.61%
星展證券行 評級：持有
新目標價：91.00元 變幅：-7.61%
瑞銀證券行 評級：買入
新目標價：780便士（約90.63港元） 變幅：-4.88%
大摩證券行 評級：與大市同步
新目標價：680便士（約79.01港元） 變幅：不變
里昂證券行 評級：跑輸大市→沽售
新目標價：75.00元 變幅：-12.79%
註：按每英鎊兌11.619港元計
大戶造淡
沽空額創新高 單日挫7%市值減千億
承接英美市場暴跌，滙控（005）昨甫開市即跌至80元邊緣，散戶縱使築起血肉長城死撐，股價中段僅升至81.6元即後勁不繼，收報80.55元，跌6.1元或7.04%，市值單日蒸發1062億元，超過港燈（006）全部市值。
一名中資交易員指，基金除大手出貨外，另一邊廂更積極沽空造淡，料滙控將續捱打。大笨象全日成交增至111.1億元，沽空額竟達28.75億元，佔交投四分一，金額更是有史以來最高水平。有經紀透露，昨日借貨沽空查詢激增，即使成本較平日高1、2厘亦反應熱烈。
高盛睇122元里昂最淡
滙控去年純利遠遜預期，證券界看法分歧，本報綜合11間證券行的數據，其中以大笨象大淡友里昂最狠，除預期滙控仍未走出壞賬周期，更同時降低其評級至「沽售」及調低目標價12.79%至75元。里昂指杜拜世界的貸款仍未惡化至不良貸款，因此滙控的不良貸款有上升風險；英國地區的貸款虧損撥備仍高企，競爭對手之一的巴克萊銀行已明顯下降。高盛則給予滙控的目標價維持122元，大行中最高。高盛指滙控業績低於預期，主因財資收入減少。