【本報訊】在美國信貸減值持續改善下，加上環球銀行及資本市場（GBM）收益錄得可觀進賬，今日公佈全年業績的滙控（005），去年盈利可望錄得顯著反彈，若撇除最樂觀及最悲觀預測，即瑞銀估高達1.07倍增長及大摩倒退三成半不計，證券界普遍預期，滙控純利增幅介乎16至68.5%，即66.49億至94.98億美元。
記者：劉美儀
按市場預測下限計，經歷次按風暴及金融海嘯後，滙控盈利將重返02年水平（62.39億美元），即當年集團剛走出阿根廷金融風暴陰霾，而已收購的滙豐融資業務則尚未反映在損益賬內。英國《星期日電訊報》報道，滙控稅前盈利增23%至72億英鎊（約852億港元）。
杜拜世界壞賬困擾前景
過去四年拖累集團表現的北美信貸包袱，分析員預期將不再困擾滙控前景，市場普遍估計，集團09年度減值撥備僅為單位數字增長（大摩及德銀則估計增長12%）。自07年初首發盈警起，過去三年滙控減值支出每年增幅介乎36至63%。
隨着美國失業率及壞賬率今年首季可望見頂，美銀美林相信，滙控2010年度減值支出將急速下跌，減值撥備或會釋放回撥，今年整體支出料較去年減少38%至155.7億美元。
高盛亦以增長具韌力及審慎樂觀形容滙控業績，但對於集團涉及中東阿聯酋杜拜世界的壞賬問題，高盛預期，滙控未來一年半內，將就其牽涉約12億美元信貸作撥備，但因其他如歐美亞洲地區信貸支出下降，有利抵銷中東撥備上升。
巴塞爾資本協定三正諮詢市場意見，並擬於2012年施行，麥格理認為，滙控核心資本比率將因而減少4.3%，但受惠於保留溢利增長及可供出售證券虧損減少等有利因素下，當政策實施時，其有關比率可望回升至8.8%。
高盛亦指出，即使措施立時實行，對滙控最壞影響是其核心資本充足比率，最多只會按去年上半年水平計下跌2.3個百分點至6.5%，但今明兩年可望回升至7.6%及8.6%。至於美國擬向金融機構開徵危機責任費，高盛估計涉及費用約4億美元，僅佔集團今年稅前盈利約2%，屬可控範圍。
資本市場收益料放緩
因金融市場資產價格反彈，GBM去年上半年創盈利新高，成為集團增長引擎，但證券界普遍預期，下半年增長將較上半年減弱。低息環境下，大摩及摩根大通均指出，對存款量高的亞太地區（包括本港）而言，淨息差受壓將最為顯著，此項因素亦是影響滙控前瞻性發展的重要關注。
市場預期，去年業績出現的一次性因素，包括因本身發債息差變化涉及的60億美元公允價值減損、GBM交易項目撇銷12.5億美元，以及出售英國總部金絲雀碼頭帶來約5.6億美元溢利。
免受壓力
紀勤擬捐出4731萬花紅
市傳滙控（005）順應股東聲音，放棄原擬調高集團高層今年基本薪酬四成的建議，但高層花紅何去何從亦備受關注；英國傳媒報道，滙控行政總裁紀勤將享有花紅400萬英鎊（約4731萬港元），但他擬捐出花紅予慈善機構，以免因收取花紅而承受政治壓力。
《星期日泰晤士報》報道，滙控原計劃給予紀勤及財務董事范智廉薪酬加幅達40%，但遭股東反對；不過股東對給予管理層花紅則沒有異議，原因是信貸危機期間，滙控表現仍然堅穩。報道指紀勤決定將花紅捐予慈善基金「教育非洲」，他與妻子是其長期支持者，該組織主要支持南非等國家發展學校計劃。而滙控其他管理層估計會分享多達1500萬英鎊的花紅。
另外，滙控公佈成立由獨立非執行董事組成的集團風險委員會，旨在為董事局就集團風險承受能力及策略提供意見並作出監察，主席由方安蘭出任。委員會將監察集團的風險管理系統及內部監控；配合風險管理訂出薪酬結構。
委員會有責任向董事局就集團提出收購及出售建議，考慮相關風險。
