港股昨日出奇硬淨，內地股市和日股俱跌，恒指早段亦跌逾二百點，惟午前突然抽上，收報20623，升245點，成交增至601億元，看來確有資金入市。今日有財政預算案公佈，下周初先有滙豐控股（005）業績，後有兩會消息，資金膽敢在此際偷步入市，值得細味。
從技術上看，恒指昨以破腳穿頭大陽燭上升，剛好收於小型頭肩底頸線之下，未來一兩日若能以大成交突破頸線（今日約在20630），量度升幅目標應在21900之上。目前走勢對好友有利，不宜做淡。昨日建議分段低吸的莎莎國際（178），仍候低買貨；前日推介的慶鈴汽車（1122）則已買入第1注；地產股起動，百利保（617）與新地（016）合作的南灣Larvotto相信快將開售，今日會在2.80元或以下加注買入百利保。另外銀建（171）昨升破短期降軌，今日會在2.83元或以上加注。
政協和人大下周開會，兩會其中一個重要議題相信是扶農，與中央「一號文件」一脈相承，與農業相關的股份應有短炒機會，例如化肥生產商中海石油化學（3983）。
海油化學是中國產量最大、能耗最低的氮肥生產商之一，核心業務是產銷尿素（氮肥的一種）和甲醇，必能受惠於扶農政策。去年上半年，海油化學營業額28.3億元（人民幣．下同），減少22%，股東應佔溢利5.3億元，倒退近5成。盈利下降，主因是去年上半年產品價格急降以及公司資本開支增加，但上半年毛利率仍高達30%。
產品價格回升
去年下半年，穀物價格上升帶動肥料需求，尿素和磷肥價格都有不同程度的升幅。春節過後內地春耕開始，農民最常用的尿素肥料，料有漲價空間。另一方面，佔集團營業額25%的甲醇，售價與天然氣和原油價格關係密切，由於天然氣和原油價格持續回升，甲醇價格今年亦會上揚。花旗預測今明兩年甲醇價格，會由去年每噸237美元升至300及340美元。
除了市場環境改善，海油化學本身亦有值得憧憬之處。集團在海南及內蒙古項目今年第4季投產後，甲醇產能將倍增，加上磷肥新增的產能，整體盈利能力將大幅提升，摩通因而預測，2011年集團每股盈利將可按年大增37%。
海油化學的另一潛在利好因素是注資。集團一直得到母公司中國海洋石油總公司的眷顧，曾先後注入湖北大峪口化工及中化建礦權益。較早前海油化學表明有意向母公司收購秦皇島120萬噸的複合肥項目，若然成事，集團將躋身為內地最大的化肥生產商之列。
花旗預測，海油化學2010年及2011年盈利分別為15.46億及20.3億元，每股約賺0.38港元和0.5港元，預期PE僅13倍和9.9倍。
買賣策略：可於5.05元或以下買入，以5.80元為目標，跌破4.70元止蝕。
邱古奇