歐豬五國（葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘及西班牙，統稱PIIGS）的債務危機越演越烈，引發近月市場動盪。歐洲情況未明，令基本因素穩健的亞洲債市更能突圍而出，吸引更多投資者的青睞。
歐洲是次的危險，一言以敝之，還是債務惹的禍。參考歐盟資料，今年意大利及希臘政府欠債總規模，將達GDP的115%及113%；穆迪指英國情況亦未許樂觀，今年債務將佔GDP89%。希臘等國的債券負擔日重，無力還債之憂慮瀰漫市場，促使主權信貸違約掉期（CDS）急升，年初至今當地股市及歐元紛紛下挫，標準普爾早前便再三將希臘及西班牙的主權信用評級下調。
負債累希臘評級
歐洲經濟仍未走出困境，投資者轉而尋求更穩健的投資機會，擁有強健基本因素的亞洲國家便成為首選。當中南韓、印尼、馬來西亞等國的債務佔GDP均低於40%，中國更只有20%。即使經過金融海嘯，亞洲多國的經濟基調仍然良好，今年中國及印度的GDP增長遙遙領先全球，遠勝G7國家，加上亞洲各國過去一年推出龐大刺激方案保經濟，CDS價格趨勢亦平穩，反映市場對之信心十足。
今年開始，亞洲各國開始逐步退市，如中國、印度及菲律賓，近月便陸續上調存款準備金率及再貼現率。適度的貨幣收緊政策，有助政府控制通脹，長遠令債市更加健康。
亞洲穩健易吸資
貨幣方面，由於美國大開印鈔機挽救經濟，為美元長期弱勢埋下伏線，亞洲一眾貨幣有望受惠升值，吸引更多海外資金，有利當地債市發展。
貝萊德認為今年大市仍將波動，在股市之外應另尋投資工具以分散風險。亞洲債券無論在違約風險、息差及回報均不俗。截至09年11月，反映亞洲債市的JPMorganAsianCreditIndex5年年度化表現高達6.92%，去年亦逾25%，值得考慮。
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