新春第一個交易日，港股紅盤高開，恒指升265點，收報20534，虎年總算有個好開始。早前提過，恒指20600水平會有阻力，昨日高位見20684後，即見回吐壓力，結果以陰燭收市，可謂美中不足。
恒指由上月高位22671回落，跌至本月低位19423，共跌3428點，若反彈跌幅的0.382倍，目標在20663，昨已抵達。若反彈0.5倍，目標在21137。由於島形底形態尚在，恒指只要守穩10日線（20135），上試21100水平的機會依然較大。昨日推介華潤創業（291），建議於26元和22元或以下分注買入，仍候回吐吸納。
中央今年壓抑樓價，整頓產能過剩和重複建設的行業，但刺激消費則會繼續，故消費股今年一定要留意，近日推介的聯華超市（980）和華創，均屬這類股份，今日介紹多一隻中國旺旺（151）。
先講走勢，旺旺上月高見5.82元後調整，本月先後見4.90元和4.80元兩個低位，形成高低腳，9RSI底背馳，有條件反彈，若確認升破頸線5.28元，短線反彈目標為5.71元，潛在升幅10%。以中線計，股價若能升破橫行區頂部5.82元，量度升幅可達6.84元，潛在升幅近32%。
旺旺在內地產銷食品和飲料，主要產品有三大類，一是米果；二是乳品和飲料，包括風味牛奶、乳酸飲料、即飲咖啡、碳酸飲料、凉草茶及奶粉；三是休閒食品，包括糖果、碎冰冰和果凍、小饅頭、豆類和果仁。
業績將回復高增長
09年上半年，旺旺業績看似不太理想，半年營業額7.98億美元，增長12.50%，盈利卻減少逾6%至1.2億美元。盈利減退，主要是因為08年同期有大額非經常性收益，包括出售發展中物業收益560萬美元，以及外滙淨收益1750萬美元，若撇除此數，盈利實質增長逾13%，業績可算不俗。
集團去年曾調整業務，解決了年初的存貨問題，其後又精簡營銷隊伍，由原來1.4萬至1.5萬人，減至約1.1萬人，以節省開支，加上今年將進一步完善供應鏈體系，再配合「送旺下鄉」計劃有成，今年業績將回復高增長。管理層早前與大行分析員會晤，指內地消費市道已復蘇，預期農曆新年會有很好的銷售成績。
所謂「送旺下鄉」，是指精耕每個市場的通路，直接滲透傳統批發網路未能涵蓋的中小型零售點，尤其是鄉村的阿公、阿婆店，使業務迅速滲透至鄉鎮及基層城市，令集團得享農村快速增長的購買力。
里昂早前發表報告，預測旺旺今年每股盈利2.9美仙，增長38%，預期PE約23倍。其他大型中國消費股PE多在30倍水平，旺旺若追上，股價應在6.80元水平。
買賣策略：暫時只建議短炒，可於5.25元或以下買入，以5.71元為目標，跌破5.05元止蝕。
邱古奇