港股昨日繼續反彈，不過扣除兩隻新股上市之成交，實際反彈動力仍然有限，不過由於恒生指數真的嚴重超賣，14天RSI在周一再跌至30水平，故亦應該來個絕地反擊，在假期前重上20000點，無論春節氣氛所推使，或是技術因素支持，亦屬合情合理。
問題是20000點關口是否真的可以穩守？這仍然看歐洲市場的變化，要知道歐洲沒有春節假期，所以在農曆新年期間，絕對可以變天，這亦會令未來兩日，港股無論買盤或沽盤都會有所收斂。故此，現時去判斷大市，過份看好還是過份看淡都不值得。
當然，內地今日公佈的經濟數據，將會為內地市場及港股短期的走勢帶來一點啟示，不過昨日內地公佈的出口數據，較預期為差，最終亦沒有為內地股市及港股帶來壓力。
由此可見，數據對內地市場的影響性，正在下降，因為投資者現在留意的是國策，而非數據。
中央料暫不會收緊銀根
事實上，內地投資者一直都相信，上證綜合指數3000點為中央之心理關口，跌穿此水平時，中央將會暫緩推出政策，這個想法是否過於樂觀？滬綜指昨日反彈超過1%，仍未收復3000點關口，可是近日內地股市下跌，原因並非中央進一步收緊銀根，反而是外圍市況所拖累。如果細心留意，內地近日的確暫停推出政策，至少人行發行央行票據的次數有所下降，同時央票的息率亦沒有再度上調。
以此推算，就算今日公佈之經濟數據，差於預期，又或者通脹壓力大於預期，相信中央亦不會在外圍情況仍然未明朗下，再推出收緊銀根的措施。所以相信滬綜指應該會在短期內，繼續在2900至3000點之間爭持，這對港股亦會帶來緩衝的作用。這亦解釋了為何早前我覺得，現在困擾港股的因素，只餘歐洲這一環。
當然，歐洲的問題如何解決，以及何時解決，暫難有共識，不過有關因素對港股最大的影響，應該是資源價格下跌，以及滙豐控股（005）會因而受壓，反觀對中資股的影響其實相對較小，所以近日有部份中資股的走勢，明顯較港股為強，其中招商局國際（144）便是最佳例子。
看圖表走勢，招商局國際在25元已找到支持，技術上應可上試28.50元，如升穿更可望再見30元，在業績憧憬下，這個可能性不可抹煞。
陳永陸