市場關注資金流向對本港的金融穩定性。金管局總裁陳德霖昨表示，去年大部份本地集資活動與內地公司相關，截至11月底仍有達2600億元內地公司集資款項存放港元，未兌換人民幣或其他貨幣滙走，料至去年底時存放港元金額達3000多億元，他警告，這些資金早晚會流出本港。
陳德霖出席立法會會議時表示，經金管局分析，08年第四季至去年底流入的資金分兩階段，各自與信貸周轉及股票集資有關，但並非作短期炒賣；其中大部份本港的集資活動涉及內地公司，而因這些公司業務主要集中內地，預期他們籌集的資金會陸續滙入內地，或兌換成美元等外幣在海外市場運用，故資金遲早都會流出本港。但他亦補充，若今年本地股市集資活動持續，美息仍然低企，資金流入港元的壓力或會抵銷部份港元流出的影響。
多涉內企 有關股市集資
自前年第四季至去年首季，第一階段流入本港的資金額為2200億元，陳德霖在該局專欄《匯思》撰文稱，因雷曼倒閉引發環球信貸緊縮，期內本港銀行及企業抽調海外頭寸回港，應付資金周轉不靈，百分百存保制亦令部份海外資金來港避險。
第二階段由去年第二至第四季內，流入金額達4200億元，主要與股市集資有關，期間新股發售、供股及配股等活動涉資逾5000億元，內地公司相關佔比67%（3400億元），新股發售則佔2000多億元。
本港資金自由進出，陳德霖認為，當局很難採取措施阻截資金流走，最重要仍靠市場力量，當美息掉頭回升，令港美息率形成合理息差時，吸引套息對冲活動，抵銷資金流走影響。
聚焦美元 小心利率回升
量化寬鬆貨幣政策令美息接近零水平，美元取代日圓成為套利交易盤的支柱，在美元套利盤推動下，大量資金流入本港及區內市場，他指短期內雖未帶來通脹威脅，但對資產市場價格卻構成風險，最近中國當局便透過調控政策，以防範經濟過熱出現泡沫。他說，內地經濟保持穩健，不會「大上大落」，對本港亦屬好事，惟他提醒市場須關注區內美元套利盤，一旦因形勢轉變迅速平倉，美元兌其他滙率波動將大增，本港將面對資金流向逆轉及利率掉頭回升的風險。
他引述業內人仕估計，內地個人買家在港置業有上升趨勢，去年以交易量計，佔比約一成；09年物業市場成交金額逾4000億元。
香港金融市場風險
‧去年數千億資金湧港，惟多數涉及股市集資，資金流向恐逆轉，部份資金料會滙入內地
‧熱錢湧港追逐股樓，資金泡沫越來越大
‧美息現時低企，惟港銀審批按息越趨進取，銀行與市民要小心利率掉頭回升時負擔大增