瑞信引述業界人士消息，指內地已完成固定賠率彩票測試及系統提升，隨後將加快全國覆蓋及擴大相關彩票銷售點，預計將成為中國彩票市場未來收入的增長動力，亦有助龍頭御泰中彩（555）盈利進一步提升，故重申其「跑贏大市」評級，目標價大幅調高八成至1.35元，意味有45%上升空間。
按香港及新加坡經驗，固定賠率較浮動賠率受市場歡迎，佔總投注額逾七成，隨着內地加快全國推行固定賠率彩票，並透過手機平台投注，加上舉行世界盃，瑞信預計今年內地固定賠率彩票收入達180億元人民幣，未來3至5年收入年均複合增長可望達25%。目前御泰中彩在內地有40家固定賠率彩票銷售點，今年將新開100家。
彩票銷售網趨完善
去年中國彩票市場總銷售總額勁升25%，至1320億元人民幣，隨着御泰中彩的彩票銷售網絡覆蓋漸趨完善，加上固定賠率彩票及手機購彩票平台業務帶動下，未來3年每股盈利預測年均複合增長料達41%。
由於新開的固定賠率彩票銷售點成本較高，該行將御泰中彩09年每股盈利預測下調7%，至0.06元，純利仍料升46%至4.8億元；今年純利料升70%及58%，至8.1億及12.8億元。
御泰中彩現價相當於今、明年預測PE7.5及4.8倍，意味巿盈增長率僅0.2倍，估值吸引，瑞信最新目標價相當明年預測PE8倍。
