股路縱橫:今年料會大賺 筆克可趁低吸 - 郭兆誠

股路縱橫:今年料會大賺 筆克可趁低吸 - 郭兆誠

筆克遠東(752)業績比市場預期為低,但由於大型項目多安排在「雙數年」舉行,因此公司對今年展望樂觀,並增加派息,顯示對前景有信心。
09年10月底止的年度,筆克營業額22.26億元,減15.4%;經營溢利1.58億元,減28%;股東應佔溢利1.23億元,減27%;每股盈利10.35仙。末期派息3.5仙,增1仙;全年合共派6仙,增0.5仙。
過去一年是展覽行業艱苦的一年,各公司為爭取定單,競爭加劇,縱使生意減少,但公司又不能隨意削減人手,另外上海世博相關開支已支出,但收益要到現年度才能入賬,對純利率構成不利影響,由前的6.45%降至5.56%。
集團業務主要分為4個分部,主流是展覽及項目市場推廣服務,營業額18.28億元,減16.7%,佔總營業額82.2%;品牌標識及視覺信息收入2.01億元,升7.1%;博物館、主題環境、室內裝修及零售收入1.44億元,減26.6%;會議及展覽管理收入5143萬元,微升0.4%。

預測息率6厘有吸引力

以地區分類,大中華及亞洲仍屬主力,前者營業額10.58億元,減15.5%,分類業績1.22億元,升15.1%;中大華以外之亞洲地區收入10.1億元,減15.3%,分類業績7436萬元,減38.6%;其他包括中東和美歐等地收入1.57億元,減14.6%,分類虧損1511萬元,大增10.9倍。
中國市場商機不斷湧現,公司未來仍會大力開發內地市場,同時印度市場亦會是未來發展的新台階,英聯邦運動會將於今年10月開幕,舉辦機構共設7個標,金額總值1億美元,以每間公司最多可投得4個標計,集團估計最多可取得5000至6000萬美元合約。至於歐美方面,集團只保留仍維持盈利的倫敦而終止其他歐洲業務,同時削減北美經常開支。
世博今年5月開幕,約5億元建設費用將可入2010年度賬目,公司目前仍繼續洽商世博的會議及展覽管理項目。現年度,由於有多個大型項目入賬,估計盈利可達1.8億元,升46.3%,每股盈利15仙,派息8仙,預測PE9倍,息率約6厘,已算吸引。
郭兆誠