朱民語出驚人 宜只10% 回到十年前人行籲內銀降股本回報

朱民語出驚人 宜只10% 回到十年前
人行籲內銀降股本回報

【本報訊】為遏止銀行「勇貸」,人民銀行和中銀監近期連環出招,據路透社報道,身在瑞士達沃斯的人民銀行副行長朱民語出驚人,指銀行業不應設立過高的盈利目標,股本回報率(ROE)應在10%左右。
記者:尹燕麗

朱民的立論點十分簡單,金融業為服務性行業,不應設立19%、20%甚至更高的股本回報率目標,此前20年為10%。03至07年期間,全球各銀行的平均股本回報率介乎於14%至15%。
剛從中國銀行調到人行的朱民,忘記銀行也是開門做生意,已上市的更要向股東交代。
儘管朱民並未說明10%的標準是針對中國還是各國的銀行而言。不過,本報翻閱在港上市的數家內地銀行資料,看看他們的股本回報率是多少。

五大行回報率15至23%

根據09年第三季度年報顯示,去年前三個季度,中行(3988)、工行(1398)、建行(939)、交行(3328)、中信銀行(998)的平均股本回報率分別為17.36%、15.79%、22.78%、19.62%及15.25%。
分析認為,10%的標準實在太低,意味銀行盈利水平倒退十幾年,屆時投資者將離開內地銀行,她預計,未來2至3年,內地銀行股本回報率不會有很大惡化。

業界料只針對外資高槓桿

交銀國際銀行業分析師李珊珊則表示,人行或是希望銀行槓桿率不要太高,穩健擴張,有利長期發展。而中國目前利率仍是半管制,銀行有穩定的利息收益,但從大環境看,一旦利率市場化後,股本回報率自然而然會有所回落。
DBS唯高達證券分析師黎潔瑩表示,朱民或是針對國外銀行的高槓桿、高風險而言。金融危機前,國外銀行的盈利模式多樣,也多炒賣,而金融危機後加強了銀行監管,很難維持之前的高回報率。對於內地銀行的簡單模式,10%有點偏低,意味銀行需要增加股本才能到達這個水平。
一內地銀行界指,就算朱民的言論是針對外國銀行,他認為近期監管者連番出招規限銀行借貸,其意義與股本回報率應在10%左右有點相似。該人士承認,銀行是收取存戶資金,監管者認為銀行「勇貸」,不排除壞賬有上升可能而作出調控或窗口指導是正確,但過了火位就有可能影響正常貿易。
事實上,監管者仍不斷規限銀行借貸政策,消息指,發改委已放慢城投債(主要是配合地方政府興建基建而發行的地方融資平台債務)的審批,令銀行亦減少這方面借貸。

09年前三季銀行股本回報率

銀行:建行(939)
股本回報率:22.78%

銀行:交行(3328)
股本回報率:19.62%

銀行:中行(3988)
股本回報率:17.36%

銀行:工行(1398)
股本回報率:15.79%

銀行:中信銀行(998)
股本回報率:15.25%

資料來源:09年第三季度年報