【本報訊】股神畢菲特果然桃李滿天下。於08年成立的東方港灣馬拉松基金，於極短時間內，在09年的彭博全球對冲基金成績排名榜已名列12。基金董事長鐘兆民表示，長期集中的價值投資法，是獲得這張亮麗成績表的最大功臣。
記者：應毓華
對於短炒投資者來言，長期集中的價值投資法似欠吸引力。不過，在投資的競技場，鐘兆民的投資錦囊值得參考。他說，就是可投資股票種類很少，因此看中了，每一單都投資幾乎超過10%的公司股權，並且大多長期持有十年左右。對於這種固執，鐘兆民自己也承認，「守股比守寡難」。
港交所生意好過賭場
到底他管理基金投資了甚麼股份，包括港交所（388）、騰訊（700）等，而選擇港交所，鐘兆民的理由十分簡單，滬港兩地交易所合作日漸緊密，李小加又出任港交所總裁，種種迹象看來都算好事，而香港又不可能憑空多出另一個交易所，「賭場有3個牌（暗指澳門，其實澳門已分拆了6個牌）。」所以他認為，「港交所一定是比賭場還要好的生意。」
08年金融危機時，港交所跌破50元，幾乎所有券商均大肆唱淡。鐘兆民平時一直在70至80的價位吸納該股，豈料一見某雜誌封面大字標題「港交所有排跌」後，即毅然決定重鎚出擊，如果按上周該股收137.9元的價格計算，回報率如今已突破170%。
投資騰訊的原因？「我每天回家，就看見我兒子在玩QQ遊戲，好似上癮。」兒子日以繼夜撲在電腦屏幕前對着小企鵝，給鐘兆民提供了投資靈感。他再回頭看看QQ一路從3元飛到150元的路程，他感嘆「QQ真是比販毒還好的生意」。
巨虧後皈依價值投資法
「投資者要抵擋波段操作的誘惑，就像男人拒絕漂亮女人，女人拒絕漂亮衣服一樣難。」鐘兆民坦言96至97年，自己大學畢業以後的第一筆股票投資，就因為「受了波段操作的誘惑」而虧損了90%，再受不少「進進出出」所帶來的教訓，最後終於學乖，皈依價值投資法，成為每年畢菲特股東會的座上賓。
鐘兆民除崇拜畢菲特外，在選股時，他十分贊同曾有亞洲股神之稱的「四叔」李兆基的投資理念，就是「先選國家，再選行業，後選公司」的觀點。香港背靠大陸，中國騰飛機會不可錯過，而這當中，民族特色品牌，壟斷行業，消費零售，都是長期可以考慮板塊；而受醫療改革刺激，制藥、醫藥零售則是另一大暗藏生機的板塊。
東方港灣投資建議
－看好投資前景之行業－
‧中國醫療保健
‧中國大眾消費品
－投資「基本法」－
‧安全性：商業模式+財務分析+團隊評估
‧穩定性：長期穩健的經營歷史
‧收益性：ROE（股本回報）要多年均處於15%以上
‧成長性：CAGR（年複合成長率）多年處於20%以上
－在3個情況下須沽出股票－
‧好企業被高估太多
‧好企業開始衰退期
‧當發現更好企業，調整投資
分享心得
投資靠多問免做儍瓜
「沒有儍瓜的問題，只有不問問題的人可能變成儍瓜！」這就是鐘兆民向投資者介紹其投資理念的結語。話題似與買賣股票拉不上關係，但非也！
鐘兆民於上周六在東驥基金管理董事總經理龐寶林主持的研討會上，向投資者大談其「精神領袖」畢菲特的投資哲學，不過要活學活用，還要多問。「調查和提問很重要。」他邊說邊掏出一個筆記本，翻出密密麻麻調研筆記給記者看。
對於身處亂世的普通投資者，鐘兆民指，與其把大把時間猜測各種小道消息上，不如把注意力放在研究公司的核心競爭力、對退市消息相對不敏感的行業板塊。