【本報訊】中國銀行（3988）部署發行新股及可換股債集資近千億，消息指其在港附屬機構中銀香港（2388），亦將委任包括瑞銀、德銀及中銀國際等投資銀行，籌備發行一項美元後償貸款（即次級債券），計劃首次在公開市場發售，不再由母公司中行悉數認購；發行額料不低於15億美元（117億港元）。
記者：劉美儀
據悉，中銀部份集資所得，可能用作提早償還母公司於08年底向該行發放的25億美元（195億港元）後償貸款，此舉既可減輕中銀息率成本，部份募集所得亦可能配合中銀信貸增長的資本需要。
暫無意發新股集資
對於具體發行時間、金額及用途，消息說仍待確定，料發行上限不超過前年底的25億美元（約195億港元）水平，實際規模視乎市況反應及息率決定。據悉，除後償貸款外，中銀暫未計劃透過發行新股集資。
按監管規定，後償貸款可列入銀行的次級資本計算內，換言之，整體資本充足率亦會因而推高（除非償還舊債）；巴塞爾銀行監管委員會要求，銀行的次級資本對一級資本佔比，不能超過25%上限。
消息說，中銀的資本結構主要由一級資本組成，而該行一級及整體資本水平亦非常充裕，08底該行因投資撥備及雷曼迷債影響而首次發盈警，母公司中行即時提供10年期25億美元後償貸款，主要是備用支持及防患未然的行動。
鑑於現時次級債發行息率成本已較年多前降低，中銀又具有能力在公開市場籌發，毋須再由母公司認購，此舉對本身已有增資壓力的中行，亦可紓緩擔子。
中銀則趁息率相宜，提早償還部份貸款，減輕息率支出，部份募集所得或可能計算入新資本內，配合該行年內信貸增長需要，故方案可算彈性，並照顧多方面考慮。
截至去年6月底，中銀的資本充足率為16.1%，一級資本充足率亦高達11.24%。
08年兩度獲母泵水
中行先後於08年6月及12月，分別向中銀發放兩批10年期後償貸款，金額分別為6.6億歐元（約68億港元）及25億美元，兩項債務均由中行全數承擔，即母公司「泵水救子」，以鞏固中銀巨額撥備後的資本狀況；其中25億美元後償貸款，首5年息率為倫敦美元同業拆息加2厘，第6年起則加2.5厘，中銀有權在5年後提早償還貸款。
資本市場人士表示，二手債市的信貸息差已略見收窄，若中銀現時發行次級債，估計年息率仍需6厘或以上，惟經掉期安排為浮息計算後，息率將降低，像去年底東亞銀行（023）發行5億美元混合一級債務資本工具，固定票面年息率為8.5厘，經掉期安排後，東亞實際支付年息約5厘水平。