大市昨日相當反覆，先升後跌再急升，總算結束連跌5日之勢。兩大指數繼陀螺後出現陽燭，有短期轉勢之意，若外圍形勢配合，今日可延續反彈。昨日推介的新華文軒（811）和建議補回的中海發展（1138），本組合均已買入。
沉靜一段日子的本地地產股，昨初見蠢動，短期有可炒之道。地產股有兩點可炒，一是樓價持續堅挺，發展商投地意欲大，繼上月大埔白石角兩幅大型地皮拍賣後，剛剛又有發展商勾出將軍澳一塊地皮，將於下月22日拍賣。專家普遍估計，這幅地皮會以高價成交。
其二是農曆新年將至，傳統上樓市在農曆新年後多會轉旺，碰巧這次賣地將在大年初一後的一個星期舉行，賣地成績若如市場預期般理想，對樓市的刺激會更大。還有3個多星期便過新年，現在買定地產股，等過年前後收割。
破三角可升4成
地產股中，最看好的是信和置業（083）。先分析走勢，從日線圖上看，信置上周五一支大陰燭，前日陀螺，加上昨日一支大陽燭，形成利好的早晨之星，至少會有一段反彈。從周線圖分析，去年8月初至今，信置營造上升三角形，現已運行至末端，隨時突破，一旦升破三角形頂部16.80元，量度升幅目標可達20.80元，潛在升幅近4成。
看好信置的一個原因，是其投地進取。現時資金氾濫，利率低垂，樓市中長期仍會反覆向好，在此際勇於投地，是正確的決定。信置上月以104億元奪得白石角D1及D2兩幅臨海地皮，加上較早時取得灣仔利東街三幅地皮，連同原有的土儲（本港1600萬呎，內地2680萬呎），足夠未來4年發展，盈利不愁斷層。
每股NAV達21.73元
兩幅白石角地皮，可建樓面面積共144萬方呎，信置幾是獨資。早於07年，信置與南豐及嘉華國際（173）聯手投得毗鄰的3幅地皮，可建樓面面積約181萬方呎，5幅合計，可建樓面面積多達325萬方呎，未來幾年可主宰大埔區內的豪宅供應。以權益比例計，信置佔5幅地皮的59.8%，即佔可建樓面面積194萬方呎。
白石角D1及D2地皮，平均樓面成本呎價約7200元，但先前3幅則平均低至5700元左右，加上約2500元建築成本，落成後若平均呎價賣12000元，信置將獲利60億元以上。報載信置與南豐合作的白石角第一期B地盤，最快可望今年內以樓花開售。
建銀國際早前發表研究報告，維持信置「跑贏大市」的評級，認為投得白石角地皮可提高每股NAV至21.73元，假設樓盤最終以平均呎價13000至15000元出售，兩個新項目除稅前利潤率可介乎27%至38%，故將其目標價由17.54元調高至19.01元。
買賣策略：可於15.10元或以下買入，以20元為目標，跌破14元止蝕。
邱古奇