中國人民銀行於上周二「出其不意」的調高存款準備金率，令港股上升形態似出現亂子，恒指上周五最低見21581。
今次調高存款準備金率確較預期為早，這或反映中央政府已為可見的通脹壓力而先採取預防措施，避免問題惡化後才出重拳，因此，這個行動對中長線應是有利。
但投資市場的即時反應定必是負面，因為大家已開始對未來的出其不意措施產生陰影。但人民銀行料因為手上的數據而先採取預防措施，因此，本周四公佈內地去年經濟數據時，若12月份通脹與市場預期的3%相近，全年GDP在8%水平的話，大市反而會借勢上升，因此，現水平仍是入市機會。
其實，上周市況為大家提供一個啟示，今年港股投資難度較去年高，也顯示了筆者之所以認為今年大市的反覆上落次數將較頻密，從好處看是有更多入市及獲利機會，但若缺乏對後市看法及信心，則可能於低位被震離場，又或高位才再追貨。
工業股跌至吸引水平
筆者對今年內銀股表現並不特別看好，但中長線的投資價值仍高，現時是要守的時候。內房股的政策陰影太多，而股價在低位可能隨時反彈，可候反彈才出貨。相反，近日見到工業股表現不俗，當然，歐美及中國貿易數據改善是原因之一，而內地製造業經過一輪環保、勞工法，加上金融海嘯洗禮之後，最壞的時期料已過去，現時的估值又跌至吸引水平，因此，多隻紡織、造紙等工業股，明顯有資金吸納，但經過一輪上升之後，建議還是候消化才買入，例如：理文造紙（2314）、德永佳（321）、葉氏化工（408），但需以耐性持有。
筆者早前建議買入的建滔化工（148），受分拆煤化工上市的因素帶動急升，分拆令集團負債減輕，而煤化工項目又可有新資金發展，進取者可續持有，待突破重要阻力位40元。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士