大市續受內地調高存款準備金率影響，兩大指數先揚後挫，但市場氣氛不差，尤其與「三網融合」概念相關的股份，均見價量齊升，相信這類股份短期內仍是市場焦點。
基建商最先得益
所謂三網融合，是指電話通訊網路、廣播電視網路和上互聯網的網路三者之間互聯互通，資源分享。三網融合在內地醞釀多年，國務院前日決定加快推進，並提出階段性目標，由今年至2012年重點開展廣播電視和電訊業務雙向進入試點，2013至2015年全面實現三網融合。
內地專家估計，三網融合將帶動整條產業鏈發展，包括通訊設備製造商、營運商、服務提供商和內容提供商等均會受惠，經濟上會帶動約6000億元（人民幣．下同）的投資和消費，並可能帶來20萬個職位。
中央推動三網融合，最先得益的應該是上游基建商，因為要成功推行三網融合，首先必須將現有的網絡升級，包括電訊網絡的提升和有線電視台的數碼化等。
中通信（552）是內地綜合服務供應商，具龍頭地位，業務範圍包括電訊基建服務，相信必能在三網融合中先飲「頭啖湯」。
內地電訊商大搞3G網絡基建，中通信因而處於快速增長期，三網融合無疑為集團帶來增長新動力，未來幾年不愁增長大幅放緩。除了三網融合概念，中通信本身的條件亦十分吸引，大有機會由去年的大弱股變成今年的強勢股。
升破長期下降軌
港股去年大升，中通信全年卻下跌逾21%，同類股中興通訊（763）同期勁升207%。中通信的業績表現是否與中興相差極遠？且看09年度中期業績：中通信期內賺7.58億元，增長33.3%；中興同期賺7.83億元，增長40.5%。兩者期內皆有高速增長，中興增長較中通信高7.2個百分點，股價表現卻南轅北轍，致令中通信極度超值。
高盛預測，中通信09年全年賺16.7億元，每股盈利29分，折約33港仙，現價4.48元，PE不過13.5倍。中興08年往績PE近50倍，09年全年即使盈利增加1倍（相信不易達到），PE仍達25倍。中通信只要追近些少，例如16至18倍PE，股價已值5.28元至5.94元。
從技術上看，中通信股價已升破08年1月延伸至今的下降軌，確認扭轉長期弱勢，50周線4.49元會有些阻力，相信可以攻破，較大阻力應在去年6月高位5.45元。
買賣策略：股價昨日升得較急，可候4.43元或以下買入，以5.45元為目標，跌破4.05元止蝕。順帶一提，昨日推介的中海集運（2866）和建議補回的中海發展（1138），均沒有觸及買入價，買入建議暫時取銷。
邱古奇