航運及碼頭業轉好，帶動大連港（2880）股價上升，較早前公佈去年的吞吐量數據，亦證實較去年中為佳，股價表現更為突出。
大連港的業務主要為處理油品/液體化工品及集裝箱，以前者為主。去年處理原油2830萬噸，增20.8%，處理成品油1063萬噸，增3.2%，處理液體化工品86.3萬噸，減24.5%，合計處理3979萬噸，增14.1%，上半年處理1877萬噸，下半年處理2102萬噸，較上半年增12%。
去年處理外貿集裝箱369.2萬個，下跌4.7%，內貿集裝箱179.3萬個，增長13.8%，合共處理548.5萬個，微增0.6%，而下半年處理外貿集裝箱較上半年增加16.8%，內貿更增35.3%，下半年共處理302萬個，較上半年增加22.5%。
兩類的吞吐量都顯示下半年有相當增長，其中以集裝箱為甚，內地12月出口有相當反彈，對此有頗大的幫助，而內部消費熾熱，內貿更利。大連港為國家戰略石油儲備基地之一，上半年進口雖持平，而原油中轉吞吐量增加，亦有幫助，整體上半年已增9.4%，下半年增幅更大。
致力爭取內貿貨源
原油的吞吐量，除受戰略儲備影響外，市場的需求跟隨經濟情況而定，集裝箱處理量亦與此有關，刺激內需使內貿增加，而出口增加的帶動，意義更大。
大連港設有油品倉儲及保稅區，較具優勢，增加中轉原油吞吐量的競爭力，與中石油合資建設的14個商業原油儲罐，總容積140萬立方米，已於去年底投入使用，仍有LNG碼頭及接收站在建中，一期處理能力為300萬噸，將於2011年完成。
大連港佔大連口岸集裝箱外貿市場的全部，連同內貿計則佔97%，整體市場下降，大連港亦受影響，已致力於增加內貿，其中海鐵聯運量增1.8%，中轉箱量更增31.4%，在外貿顯著轉好前，策略偏於爭取內貿的貨源。
由於集裝箱處理量減少，以及新增設備的折舊增加，而附帶的其他業務平平，去年上半年大連港盈利倒退49%，儘管下半年已轉好，吞吐量回增，但相關業務仍待轉好，全年業績不敢奢望增長。
大連港現價3.45元，相信PE在15倍以下，PB1.4倍，淨借貸比率28.5%，仍屬健康，股價落後於同業，其特點偏於原油處理，不宜直接與同業比較，現有追落後之迹象，而交投未配合，反覆難免，基本上仍看好中線。
齊明