人行出招，中港股市短期震盪難免。提高銀行存款準備金率，內銀及內房影響較大，暫時不宜沾手。個別明顯復蘇的行業，例如航運及出口股，則可趁低買貨。本組合日前沽出獲利的中海發展（1138），可候13.10元或以下買入，目標16.50元，跌破12.70元止蝕。
今日再推介一隻航運股中海集運（2866）。先分析走勢，過去兩年多，中集營造大圓底，頸線目前在3.38元，前日一度升破，惟受人行出招影響，股價乘勢整固，基於技術指標明顯轉強，最終破關而上的機會甚大。以升破大圓底計，中線量度升幅目標可達7元，潛在升幅高達115%；短線而言則上望4.50元，潛在升幅38%。
貨物壓港 好景初現
中海發展專攻沿海散貨運輸，不涉集裝箱航運，受惠於近期中國沿海散貨運費急升。中集則剛好相反，不涉散貨運輸，專注於國內外集裝箱航運及相關碼頭業務。最近公佈的數據，顯示中國出口上月結束了13個月跌勢，按年急升17.7%，進口更大升近56%，反映金融海嘯影響漸退，貿易回復生機，集裝箱運輸需求必然增加，中集今年極有機會扭虧為盈。
集裝箱行業在去年底初見回暖，多家集裝箱航運公司在12月中宣佈上調「臨時附加費」，以抵消合同運價的虧損。最近泛太平洋穩定協議組織（TSA）宣佈，由本月15日起，太平洋東行航線將實行「緊急收益徵費」，其成員將確立新的海運價格。成員之一的中國遠洋（1919）歐洲航線，繼去年12月中上調運費250美元/TEU，本月15日起再上調運費300美元/TEU。航運公司有能力加價，反映出集裝箱運輸供需開始平衡。
合同客少 提價靈活
中集日前亦宣佈，由於出現「貨物壓港」情況，今年1月至2月將有多條航線加價，包括遠東至美東/美西、歐洲、地中海、澳洲及中東等多條航線。中金研究報告指出，去年12月是淡季，中集的量價都超預期，估計中集未來3個月仍可提高運費，故推介買入。
炒集裝箱航運復蘇，首選中集，主要原因有兩個。首先，中集專攻集裝箱，不似得中遠國際等兼營集裝箱與散貨運輸。其二是中集的合同客戶比例低於同業，運費可以因應市場變化快速調整，故此在行業周期向上時，中集的利潤率經常遠高於同業。
一如絕大多數同業，中集09年業績幾可肯定「見紅」，但踏入今年已見轉機，中金預測即使中集今年首季未能扭虧，第2季亦可恢復盈利。航運是周期性極強的行業，而且周期一轉，時間總不會太短，若確認航運業走出谷底，中集至少有幾年好景。
買賣策略：可於3.25元或以下買入，以4.50元為目標，跌破2.85元止蝕。
邱古奇