(1)今年打響頭炮，上周推介「2010年之星」信利國際（732），升勢似火箭，5個交易日最高升至9.98元，大漲40%！今周再接再厲，推介半新股中國森林（930），目標4.10元，預期翻半番。
起步遲 後發先至
中國森林去年12月上市，市場反應熱烈，靚股當前，超額認購113倍，以上限2.07元定價，連同行使超額配股權，集資15.3億元。
同是半新股，業務也與木材有關的譚木匠（837），去年12月底上市，招股價2.58元，掛牌翌日已升至4.85元，浮水88%，預測PE高至42.5倍、PB更高企4.15倍。上周雖回至3.90元，仍升51%。
中國森林起步較遲，上周五才升至2.78元收市，浮水34%，落後譚木匠甚遠，但以預測PE及PB衡量，中國森林浮力更強，將可後發先至。
中國森林招股書預測09年度（12月年結）盈利不少於5.08億元（人民幣．下同），每股盈利0.17元，折約0.193港元，現價預測PE14.4倍，比譚木匠最高PE折讓66%。以折讓50%計，中國森林值4.10元。
中國森林招股後每股NAV調整為3.57港元，現價PB僅0.78倍，比譚木匠PB最高曾扳至4.15倍，折讓達81%。即使與中國木業（269）PB1.49倍比較，中國森林仍有48%折讓。中國森林升抵目標4.10元時，其PB仍只站1.15倍。
國內No.3
中國森林為中國第3大私營自然再生森林及人工森林營運商，計至09年6月底，擁有林權達17.178萬公頃森林，位於四川與雲南。
中國坐擁森林資源1.97億公頃，位居全球第5名，其中四川森林蓄積量達14.95億立方米，雲南則佔13.99億立方米，分列中國第2及第3森林資源區。中國森林蓄積量達3550萬立方米，資源盡在此兩省，可見發展潛力優厚。
中國森林所產木材，供內地建築、家具、室內裝修、木製品與紙張行業使用，有內需概念。
稅制有利行業
中央林業工作會議去年中在北京舉行後，積極推行「加快林權流轉，優化林業結構」，預期增值稅即徵即退政策會延續執行，有利林木業上游業務發展，惠及中國森林。
中國森林上周走勢明顯轉強，5個交易日中，有4日創新高，其中周四與周五共成9403萬股，超過在港發售的7500萬股，只要其落後程度與上升潛力獲得市場共識，距升抵目標價的日子，不會太遠！
細米可變大茶飯
中國森林（930）招股前已獲兩大基金睇中，搶閘入股，可見前景備受看好。
凱雷基金（CAGPCoinvestment）現持有中國森林10.96%，PartnersGroupHoldingAG亦持有5.51%，僅次於主席李國昌（持有53.67%）與執行董事李寒春（持有6.47%），分列第2及第4大股東。
凱雷基金來頭大，成立於1987年，為美國最大私募基金之一，總部設於華盛頓，連總統也幫襯，管理資產超過800億美元，平均回報達35%，在行內被許為「總統俱樂部」，可見地位超然。
中國森林市值85億元，凱雷持有3.35億股，只值9.3億元，相對其基金Size，微不足道。大雞肯食細米，呢粒米將來有朝一日會變「大茶飯」。
中鎳「雙牛」可升30%
(2)今周副選揀中國鎳資源（2889），目標2.15元，上升幅度30%。
中鎳自去年12月21日跌至1.32元見底後，出現近10支陽燭，一掃頹風，復蘇可期，配合MACD剛進入雙牛狀態，再升而突破去年11月反彈高位1.68元後，料可重納升軌，升越去年8月高位1.94元。
中鎳產銷含鎳特殊鋼，在本港上市公司中，僅有中鎳與新鑫礦業（3833），市值分別是34.5億元與35.7億元（新鑫只計H股市值），用作比較最有參考價值。
抵過新鑫
中鎳09年度（12月年結）預測盈利9000萬元人民幣，每股盈利4.9港仙，預測PE33.7倍，較新鑫預測PE41.7倍，仍有19%折讓。
PB方面，中鎳09年6月底每股NAV2.18港元，PB僅0.76倍，比新鑫的1.76倍折讓達57%。點計都是中鎳抵買。
高彰坡
