融資融券及股指期貨實際實施日期未定，市場已急不及待買定券商股等食糊，市傳每張合約要起碼100萬元（人民幣．下同），趕絕散戶，大機構到時大可推高指數再大手沽空獲利。
正因為此，中證監喺籌備過程中不敢怠慢，除要求三大券商測試系統及模擬交易外，最近亦要整頓一眾民營券商，提防系統風險。第一批被整治的包括中型券商閩發證券，因資不抵債被證監會勒令關閉，事件暴露了內地券商參與莊家活動及違規炒賣的黑暗面。閩發於未出事前，是雙鶴藥業的第一大流通股股東，可說是主要莊家，這亦解釋股價暴漲暴跌的原因。除此之外，包括中國人壽、片仔[!9EE1]、寧波海運等17家公司亦受累，存放於閩發的資產隨時「凍過水」，單計中國人壽存放的國債，面值已逾4億元。
龍頭國有券商獨大利光控
現時粗略估計，涉及閩發破產的債務超過220億元，即使沽清市值20億元的雙鶴股權，仍難冚數。事件中，連中國人壽都難以獨善其身，令人擔心內地券商受委託炒股同資產質素問題，計時炸彈隨時爆，還有隨後嘅骨牌效應。原來閩發問題並非單一事件，據內地傳媒講，01年武漢證券增資擴股時，大炒家魏武透過虛假出資取得控制權，最後留低近百億債逃之夭夭。此外，近年亦有多間券商出事，大多牽涉老闆Good水走佬。
武漢證券的例子，反映當年批准民企入股國有證券行係徹底失敗之作。當時中央有感國企老總於管理上力不從心，希望引進民企改善資本及營運，結果引狼入室。時至今日，中證監搞股指期貨再不敢掉以輕心，收緊發牌條件，只容許包括中信證券、光大證券等國有大型券商參與。
由此可見，未來一段相當長時間，內地炒期指將由幾間券商獨攬，所以唔好以為持有超過三成光大證券嘅光大控股（165）係流嘅，升兩三日就停，預期今年全年投資重點唔少得佢。光大阿媽亦集齊銀行、證券、保險、投資管理於一身，係中央直屬國有骨幹企業，「媽媽好」概念同樣適用於光控，增加對基金大戶的吸引力。
胡孟青