新一年第一個交易日，紅盤雖低收，不少二三線股各自精采，短期仍可炒股不炒市。本欄組合新一年再以200萬元重新開倉，希望今年會有較佳成績。
世紀城市（355）已按策略買入，同系的百利保（617）續升，9RSI上到92水平，或有回吐，已將止賺位大幅推高。世城與百利保均是大超值股，同樣抵買的還有力寶華潤（156），昨日走勢見突破，潛在升幅至少3成半，要追。
先講走勢，力華由08年初起營造大型圓底，上月初突破頸線，昨以大陽燭突破0.255元阻力，確認完成後抽，只要升破近期高位0.265元，即確認新升浪，將升向大圓底量度升幅目標0.36元。
星洲樓盤套現33億
力華在中港及新加坡等地投資和發展地產，並經營零售及食品業務。力華如何大超值？首先，力華的地產發展業務正處於收成期，在新加坡的兩個項目NewtonOne及TheMetropolitanCondominium早於07年底預售，並在09年竣工，有關收益可於09年度入賬，成為主要盈利來源。單是這兩個項目，力華已可套現約6億坡元，折約33.2億元，較力華現市值24.4億元高出36%。
力華手上的投資物業亦十分值錢。例如上海地標商廈力寶廣場，樓面41萬方呎，商場10萬方呎，保守估計至少值27億元，單是這項資產，已較力華市值高逾1成。
預期PE僅6.6倍
力華亦持有金鐘力寶中心寫字樓4.21萬方呎及商舖2.08萬呎，寫字樓呎價現時已在14000元以上，這項物業保守估計至少值14億元；另外，集團持有淺水灣詩禮花園12個單位共2.84萬方呎，以呎價2萬元計，已約值5.7億元。單是這兩項物業，已相當於力華市值的8成。
按09年度中期業績報告，力華每股NAV約0.35元，但計及星洲樓盤資金回籠及物業大幅升值，實際每股NAV至少值0.6元，現價折讓高達56%，大有收窄空間。力華中績欠佳，主要因為在內地開拓百貨業投下前期投資所致，下半年有賣樓收益入賬，估計全年賺3.7億元，每股賺4仙，PE僅6.6倍。
買賣策略：可於0.275元或以下買入，跌破0.23元止蝕，以0.36元為目標。達標之時，PE仍不過9倍，折讓仍達4成。
邱古奇