溫家寶總理日前接受新華社專訪，重點列出今年經濟難題及對策，暗示中央不會過早退市，今年對市場投資力度亦不減，政策將繼續保持連續和穩定性，實行積極財政和適度寬鬆貨幣政策，同時亦明確指出今年的工作重點是遏樓價和防通脹。內房股隨即應聲而下，內銀股則相對平穩。
從政策角度分析，中央繼續給予首次購房優惠，反而是對二套房貸作把關，主要是為熾熱的炒風降溫。支持內地居民買樓自住的措施，反有助內地銀行開拓中小型住宅按揭業務，進一步優化銀行貸款組合結構和質素。長遠而言，中央政府微調房地產市場，內地銀行業發展將會更加健康。
今年可跑贏大市
早前傳出為收緊資金流動性，要求提高內地銀行資本充足比率（簡稱CAR）的消息，曾成為內銀股調整的導火線。資本金充足比率是指「銀行資本」即核心資本加上附屬資本後，再除以「風險加權資產」總額。銀行借出貸款之後，「風險加權資產」就會上升，資本金充足比率就會下降。
內地銀監會已重申，要求大型銀行的CAR為11%，而本港上市的「7行」，根據第3季度數據顯示，工商銀行（1398）、中國銀行（3988）、建設銀行（939）、交通銀行（3328）和中信銀行（998）的CAR均超過11%的要求；招商銀行（3968）在供股完成後將增至12.6%，民生銀行（1988）上市後亦可望升至12%。
要維持今年貸款增長，以及資本充足比率水平的較高水平，個別內銀股即使需要補充資本金，亦可透過發行次級債，以及以股代息等方法進行。
中央經濟工作明確指出，擴大居民消費需求，增加消費在經濟增長的比例，將是中央經濟工作重點，消費信貸和中小型企業信貸業務持續發展，內地金融業長線仍有樂觀前景，內銀股2010年可望繼續跑贏大市。
黃德几 金利豐證券研究部董事
作者為證監會持牌人士