【本報訊】中國銀行（3988）董事長肖鋼（圖）在《人民日報》撰文指，越來越多熱錢湧入包括中國在內的新興市場，進一步加劇資金流動性，助長資產市場的投機，熱錢一旦撤離又會對市場產生劇烈波動。肖鋼認為，要將調控內地流動性和密切管理跨境資本流動兩者結合起來──管熱錢，但不要採取急煞車手段。
須靈活調控流動性
人行貨幣政策委員樊綱一再重申，中國要解決資產泡沫及熱錢流入等問題，需保持經濟政策的靈活性。外管局在周日發表公佈指，將進一步強化跨境資本流動監測，甄別合理投資和投機套利行為，堅決制止和查處違規資金跨境流動。
肖鋼亦指，當前管理通脹預期的關鍵在於靈活有效地調控流動性，並應循序漸進，不要急煞車，必須實行區別對待、有保有壓的政策措施。
調節流動性不能一步到位，肖鋼有3大理據，其一是歐美國家調節流動性主要考慮金融市場功能恢復狀況，中國則主要繫於經濟狀況；鑑於全球經濟復蘇仍未明朗，因此其二是結構調整亦面臨很大挑戰，最後是提高居民消費能力需時。
遏信貸規模 首控貨幣供應
肖鋼指，資產價格波動對銀行體系和實體經濟影響巨大，人行貨幣政策須積極應對。他認為僅靠貨幣政策是遠遠不夠的，逼切需要把它作為一個關係經濟全局的重要問題進行系統分析研究，協調各項政策，運用多種槓桿予以調節，防止經濟大起大落。
「要控制信貸規模，首先要控制貨幣供應量。」肖鋼說。隨着內地私募基金、產業投資基金、信託公司等非銀行金融機構的快速發展，以及企業集團控股參股金融，產融結合的形式多樣化，在傳統銀行體系之外形成的影子銀行體系越來越大，加上城市商業銀行逐步實行全國性經營，監管者要多管齊下調控流動性。